茅台股价跌破1400元,市值跌破1.8万亿,如果对应2024年850亿净利润,估值就回到了2018年20倍左右市盈率位置,意味着六年的等待成为现实。
然而当梦想照进现实这一刻,茅台却因为需求原因,业绩和利润增长确定性变得更加扑朔迷离,考验投资者的认知能力,茅台是不是能够长期持有的价投标的?需求是不是会一直下行?下一轮的经济活跃后茅台还是那个重量级玩家吗?
我的理解是茅台是A股为数不多具有较深护城河,较好企业文化的公司,回顾当年季老工作历程,大概符合造钟人的角色,而后期的管理大部分属于报时人,钟早已造好,有些人报时似乎报得并不好,但对企业的影响没有那么大,外部原因导致的需求减少属于经济周期问题,短期会影响企业经营结果,却不会决定企业生存状况,人们对好的产品需求是始终的,这是一种趋势,我看好这种时间的力量。
这样想对股价涨跌更容易持包容态度,甚至能够越过波动,在股价下跌时积累更多更便宜的股票份额,看好茅台未来的投资前景,2023年约750亿净利润,给20倍估值,对应1.5万亿市值,上下浮动20%,都是较为合理的估价波动范围。
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