$中证红利ETF(SH515080)$自5月22日创历史新高以来，就一直处于回调状态，回调幅度接近8%。而最近三个交易日来看，该ETF似乎处于横盘状态，累计涨跌为0%。那么是不是意味着调整已经结束了？后市怎么看？
我们先来看下这一波红利资产出现大幅回撤的原因，具体我认为主要可以归纳以下2个方面的原因：
1、前期涨太多
就比如高股息资产的代表——能源领域。近几年煤炭企业在能源价格上涨周期中利润持续高速增长，成为A股持续承压的大环境中极少数优质的避险资产，由此也吸引大量资金持续抱团，最终导致煤炭股涨幅，涨幅翻倍的情况不在少数。如煤电之王的中国神华从2020年历史最高点的涨幅高达2.6倍。
但涨太多了，拥挤度增加，性价比就会下降。同时，因为资金抱团涨太多积累大量获利盘，股价开始对利空的因素反映敏感度显著增强，一旦来自形势发生不好变化，股价就可能会出现大幅波动。
2、分红除权
比如中证红利指数，它是一个价格指数。A股个股分红除权后价格会下跌，但价格指数较难体现出来，而7月是成分股除权密集期，大量高息股分红后就会拖累中证红利指数的下跌。
整体来看，这两个影响红利资产出现大幅回撤的因素，其实都可以看作是短期扰动。从历史走势来看，红利指数在冲高后都会经历一段时间的回调，但是总体还是会保持着上涨趋势。经过近期的回调，会使得红利资产交易拥挤度降低，同时，红利板块的股息率重新开始企稳回升，相关指数也将重回布局价值区间。
从目前来看，对于红利资产是否调整结束还不是很明确，但是可以肯定的是，回调后的红利更具投资价值，建议积极把握当前上车时机，相信红利策略重回上行区间。
中证红利ETF(515080)跟踪的是中证红利指数，涵盖基本面优秀的高股息公司，具有稳定、可预期的基金分红机制，该ETF上市以来累计分红9次，每年分红比例4-5%，是A股比较稀缺的高股息工具，值得重点布局。没有股票账户的也可以通过联接基金(A类012643；C类012644)进行布局。#药明康德H1净利下降20%，如何解读？##贵州茅台跌破1400元关口，什么信号？##大众交通月涨超260%，行情逻辑是什么？#
$格力电器(SZ000651)$$中国石油(SH601857)$
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