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【盘面分析】
随着欧美股市近期回调后,全球金融市场进入到巨震行情中,大宗商品也出现了高位回落的走势,石油、黄金的回调对于投资巨鳄的资金有所打击,这也让市场再度进入到混沌期。沪指率先创出阶段新低,在政策面“组合拳”的利好下,指数没有提振,可以看到市场有多么弱势,投资者信心有多么不足。目前的A股市场却的不是资金,而是信心,市场出清的过程依然较为漫长,耐心等待调整行情结束,否极泰来的机会不远了。
骑牛看熊发现贵州茅台7连跌,股价离高点快“斩妖”了,价值投资者还不动心吗?白酒24Q2表现平稳,淡季控速不改全年业绩确定性,茅台或已迎批价底&市值底,预计24Q2 业绩及消费税改革为7月核心关注点,白酒板块具有高ROE、高现金流、股息率提升的特征。当前各价位白酒消费均在向头部集中,动销仍然稳健,展望未来景气度有望延续,当前估值性价比较高。目前$贵州茅台(SH600519)$批价及估值已基本企稳,预计短期税改或不涉及白酒,叠加当前白酒股息率及估值具较高性价比,且头部酒企在食饮板块横向比较下仍具备较强的业绩确定性,市场信心得到恢复。
三大指数集体低开,两市开盘红盘个股不足千只,题材板块方面公共交通、时空大数据、土地流转等板块表现较强,家用电器、石油、IT设备等板块表现较差。CRO概念股开盘冲高,百花医药涨停,凯莱英、药明康德等多股涨超5%,药明康德昨日发布半年报表示,截至今年上半年,公司在手订单431亿元,首次超过400亿元。白酒股持续下挫,贵州茅台跌超2%续创年内新低,山西汾酒、泸州老窖均创三年多以来新低,瑞银证券将贵州茅台、五粮液、泸州老窖和洋河股份的评级从买入下调至中性,并且预计2023-2025年覆盖的白酒企业平均每股收益复合年均增长率将从2020-2023年的19%放缓至8%。
车路云概念盘初走强 ,启明信息6天5板,金溢科技2连板,测绘股份20CM涨停,超图软件、中海达等跟涨,7月29日,北京市高级别自动驾驶示范区3.0扩区建设项目路侧智能感知设备中标候选人公示,百度网讯、世纪高通、万集科技、中信科智联等入围。家电板块持续下挫,海信家电、北鼎股份等多股跌超5%,此外石头科技、TCL智家、长虹美菱、美的集团、格力电器等跌幅靠前。商业航天概念盘初探底回升,腾达科技7连板,航天晨光走出3连板,金明精机涨超10%,G60低轨卫星星座/千帆星座首次正式发射将在太原发射中心启动,首发星将由上海航天长征六号甲火箭执飞。
低空经济概念股持续反弹,中信海直走出2连板,万丰奥威涨超6%,亿航智能在今年第二季度交付的首批10架EH216-S无人驾驶载人航空器,在山西太原完成载人首飞。证券板块震荡拉升,锦龙股份7天5板,国盛金控、天风证券等跟涨,近日锦龙股份披露,拟通过上海联合产权交易所正式公开挂牌转让持有的东莞证券3亿股股份,占东莞证券总股本的20%,挂牌底价为22.72亿元。机器人概念震荡反弹,鸣志电器涨停,拓普集团、北特科技等跟涨,英伟达在SiGGRAPH大会上宣布,为全球领先的机器人制造商、AI模型开发者和软件制造商提供一整套服务、模型及软件平台,以开发、训练并构建下一代人形机器人。
大盘:
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创业板:
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【大盘预判】
$上证综合ETF(SH510980)$周二低开后低走,创出阶段性新低,看来这3个月的调整已经伤到了A股的元气。随着美联储货币政策逐渐转向,大盘成长风格有望相对占优。综合来看,预计8 月依然维持基于DCF 定价模型的高ROE 高FCF龙头风格有望占优的判断。十年的历史数据统计显示,进入中报业绩披露期市场多选择业绩相对稳定的大盘龙头进行避险,风格方面价值风格相对占优。接下来注意上证指数能否在2860点之上稳住。
$创业板指(SZ399006)$周二再度下行,始终没有出现明显的反弹迹象。当前被动基金重仓A50 市值已超过主动基金,展望8 月ETF 有望继续成为主力增量资金,从而为大盘龙头带来增量资金正反馈。此外,随着美联储降息预期持续升温,大盘成长风格有望相对占优。市场估值依然处于较低区域,这个位置进场就要考虑长期布局,因为短期你没机会出来。接下来注意创业板指数能否在1610点之上稳住。
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【淘金计划】
7月以来,上市公司抛出回购计划的热情不减,实施回购的力度更是明显超预期。据统计,截至7月29日,7月以来,约有120家上市公司抛出回购计划,而去年同期不足40家;今年以来,近1400家公司累计回购金额超过1700亿元,持续为A股市场注入信心和动能。值得一提的是,7月发布实施回购结果的公司中,有11家公司累计回购股份数量占总股本的比例超过5%,且基本上都高于此前的回购预案测算比例。若将统计范围扩大至今年以来,回购比例超过5%的公司总数达20家,这在以往较为鲜见。
题材板块中的时空大数据、公共交通、电信运营等概念是资金净流入的主要参与板块,石油、酿酒、家用电器等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现预计24Q2 业绩及消费税改革为7 月核心关注点,白酒板块具有高ROE、高现金流、股息率提升的特征,看好具备穿越周期能力的头部酒企投资机会。
结合产业调研反馈,头部酒企回款进度同比持平,预计Q2业绩确定性仍强。当前板块估值已至近期较低水位,而头部酒企经营改善对冲周期波动,平稳性更足,当前留出较足价值空间,底部优选具备估值性价比和业绩确定性的龙头。
上半年酒企整体更注重经营质量,二季度步入淡季后需求表现略淡,端午节亦放宽回款时限要求,头部酒企积极开展市场工作,主动控货为渠道纾压,各价格带龙头价盘相对稳健。当前进入下半年,经营基础筑牢后,酒企端政策调整空间更足,需求变量在于宏观政策对消费刺激力度和持续性,中秋国庆旺季动销表现更加值得关注,将决定全年目标达成度及来年基调。
白酒板块仓位风险和估值风险均已释放。行业景气度偏弱和市场集中度提升双向趋势下, 叠加市场风险偏好低,更加倾向于交易后验的业绩而非业绩前瞻。板块回调提升配置价值,下半年需求预期有望提振,白酒配置价值凸显。饮料表现优异,奥运来临,看好啤酒板块。另外,高股息标的增长稳健,在当前经济环境下具备较强吸引力。
饮料、零食、保健品赛道等建议积极关注,一方面有新品或新渠道加持,业绩有望继续高增,另一方面经济下行期满足消费者口红效应,再一方面符合等未来趋势。若经济逐步复苏或行情企稳,白酒、餐饮产业链等公司将迎来大行情,建议左侧配置。
#贵州茅台跌破1400元关口,什么信号?##商业航天将迎万亿级别市场,如何掘金?#
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