持有的基金亏了，怎么办？

辛辛苦苦大半年，一夜回到解放前，这可能是部分基民今年以来最大的感受。市场波动加大、板块轮动加快，本来好好的基金收益率突然就变绿了，或者本来只是微跌，现在变成了深度套牢……

在养基的道路上，经历市场波动在所难免。账户出现浮亏，也是非常常见的情况。如果基金套牢了，我们应该怎么办呢？忍痛割肉？躺平等待？还是积极补仓开始自救？

首先，可以肯定的告诉大家——盲目割肉是不可取的。

这样做不仅仅是把浮亏转化成了实亏，也彻底告别了后续反弹回本的机会。要知道，割在最低点，等基金再度起飞后，后悔拍大腿的大有人在。

那么具体可以怎么做呢？

以今年最火的红利策略举例：

Step1 先给基金做个“体检”

一是由于部分资金存在阶段性获利止盈的需求。尤其对于那些持有期要求不长，追求绝对收益的资金而言，可能会倾向于在短期内先行兑现部分收益。随着A股分红季的到来，部分个股面临的兑现压力出现阶段性上升。

二是由于红利板块历来存在的日历效应。

统计2016年以来红利策略在各个月度的表现，不难发现中证红利指数在6月的平均超额收益（-3.9%）和平均胜率（13%）均为最低。

从2019年至2023年的数据分析可知，中证红利成分股在派息日前后的周均超额收益（相较Wind全A）呈现出一定规律：

派息后第一周超额收益通常为负值，但从第二周开始，分红对股价的直接影响开始减弱。

截至6月底，A股共计2831家企业进行年报派息，累计现金分红总额9355亿元。总览全市场，2023年度推出分配方案的企业合计有3865家，分配方案中含有现金分红的有3856家，累计派现金额1.98万亿元。加上去年半年报、三季报的分红，2023年A股整体分红金额超过2.2万亿元，创出历史新高。（来源：Wind）

截至上周五，中证红利成分股中近70%的公司已完成股息发放。结合日历效应分析，预计7月份交易层面对总体风格的影响将逐步趋弱。

新“国九条”落地，当监管思路已经从“建制度、不干预、零容忍”向“强监管、防风险、促高质量发展”转变，更强调“政治性、人民性”，高股息及稳健分红板块符合长期价值投资取向，或许正在演变成为中长期的投资逻辑。

Step2 如果基金自身问题不大，就可以考虑补仓

虽然长期持有躺平也不失为一种方法，但是如果通过合理的补仓摊薄持有成本，就有望在反弹来临时更快回本，甚至取得较好的正向收益。

一个大的原则是，补仓需要使用规划好的“专用资金”。因为补仓最忌讳的情形就是没有规划，往往是前面几笔买得最多，如果后续继续下跌，只能因为子弹打光干瞪眼了，并没有起到有效降低成本的作用。

为了规避这样的常见误区，挖掘基给大家推荐几种为合理的补仓方法：

01 按比例分批补仓法

如果基金出现阶段性下跌的走势，可以先将加仓资金平均分成几份，再预设一个下跌幅度，净值每达到一个跌幅，就加一份仓，也就是基民们较常使用的“跌破百分比”补仓法。

举个例子：

可以将跌幅预设为5%，假如你的加仓资金一共有10000元，平均分成4份，每份就是2500元。那么当第一次下跌5%时，买入2500元；在此基础上如果再跌5%，继续买入2500元；以此类推，每跌去5%，就加仓2500元，一直到用完补仓资金，便开始静待市场反转。

至于这个跌幅的设置，可以是3%、5%、10%或者其他数值，需要根据市场环境、自身的风险承受能力和基金的特点来进行合理选择，每个人设定的目标值可能都不同。

但注意，这个目标值过大或过小都不好。如果预设的跌幅太大，则补仓时出手的机会就比较少，收集不了低位的筹码，便难以摊薄成本；而预设的跌幅过小，则在回调前期的买入可能过于频繁，子弹有可能早早打光。一般来说，可以参考基金的历史最大回撤来进行综合判断。

比如说下图某基金的历史最大回撤是24.96%，如果分4次补仓的话，可以考虑将跌幅预设在5%左右。

如果最大回撤相对较低，说明这可能是一个波动相对较小的产品，那么预设的跌幅目标值也可以相应小一些。

02 金字塔补仓法

金字塔式策略分为买入和卖出策略两部分，买入采用正金字塔，卖出采用倒金字塔。

既然是补仓，我们在这里就重点讨论正金字塔策略，其核心的原理是：在高价位时买入较小仓位，低价位时买入较大仓位；价格下跌时买入数量逐渐增多，价格上升时买入数量逐步减少。该策略可以避免将大部分补仓资金买在相对高位上，有效摊薄成本。

如下图所示：

比如说假设成本在2元以上，跌到2元买入1000份（补仓2000元）、跌到1.5元买入2000份（补仓3000元）、跌到1元买入4000份（补仓4000元），实现低位多买。

（风险提示：以上数值仅作为举例，不构成投资建议）

这个方法相对来说更适合具有持续现金流的投资者，相较于操作简单的“按比例分批补仓法”，对投资者的要求也会更高。

首先，对于未来一段时间的价格走势需要做出判断；其次，还要大致估计未来价格底部与顶部，分配不同价位所对应的仓位。

如果判断与实际情况偏差较大，那么补仓的效果将受到一定影响。大体上来说，金字塔补仓法更适合震荡市。

03 定投式加仓法

如果有的朋友觉得上面两种方法都需要自己操作太麻烦，那么不妨考虑坚持定投。在看好基金长期表现的情况下，设定一个扣款金额和扣款频率，其他就交给时间。

用定投来解套到底有没有用呢？

以沪深300ETF举例，如果我们运气极差，在熊市的高点套牢。

为了解套，我们采用定投式加仓法，从2018年2月12日开始，每月定投1000元补仓，坚持到2019年3月4日，我们的持仓就已经回本了，持有14个月成功解套。

数据来源：Wind

假如我们什么也不做，耐心持有呢？那我们只有等到2020年6月——下一轮牛市开启才能解套了，等待的时间长达29个月！

这便是定投的魅力。由于我们坚持定投，在下跌的过程中不断收集便宜的筹码，使得我们的持仓成本不断摊薄，因此我们根本不需要行情上涨到原先的初始位置，即可盈利。在18年熊市的高点买入沪深300ETF联接，通过坚持定投，将回本的持有时间缩短了一半以上。

换言之，如果你运气没那么差，买入的时点不是阶段最高点，那么情况可能会更好，等待的时间也有望更短。$睿远成长价值混合A(OTCFUND|007119)$$睿远成长价值混合C(OTCFUND|007120)$$睿远均衡价值三年持有混合A(OTCFUND|008969)$

仅供参考，不构成投资建议。