众淼控股（青岛）股份有限公司是一家在中国注册成立的股份有限公司，主要从事保险代理服务。公司成立于2017年3月，通过收购海尔保险代理，迅速扩展其业务，并成为海尔集团的指定保险代理服务提供商。公司为个人和企业用户分销多种保险产品，包括财产保险、人寿及健康保险、意外保险和汽车保险。
作为一家致力于为客户提供全面保险解决方案的服务商，众淼控股通过线上平台和线下销售网络，与超过70家保险公司建立合作，覆盖山东、河北、河南及吉林四个省份的保险代理人，并与20家战略渠道合作伙伴建立了联系。公司利用其数字化能力，通过“全掌柜”APP、企业保险交互服务平台等线上工具，提供IT服务和咨询服务，增强用户体验，提高业务效率。
众淼控股的业务模式基于三个主要分部：保险代理业务、IT服务和咨询服务。公司通过销售渠道向用户分销保险公司承保的产品，并从保险公司收取佣金。此外，公司还向包括保险公司、保险中介及来自不同行业的公司提供IT服务和咨询服务。
公司的发展历程中，获得了多项荣誉和资质认证，包括被认定为“高新技术企业”，并在保险业务收入方面在中国所有保险代理机构中排名第78位。众淼控股的控股股东为海尔集团，通过青岛海创汇物联等公司间接持有公司的大部分股份。
众淼控股在业务发展上展现出稳健的增长，2021年至2023年的收入和净利润均呈现上升趋势。公司在2024年的全球发售中，计划募集资金用于发展保险代理业务、提升IT服务产品及研发能力、进行战略投资和收购以及一般企业用途。
公司面临的风险因素包括业务集中度、对主要供应商和客户的依赖、市场竞争、法律法规变化等。同时，公司也受到中国法律法规的监管，包括但不限于保险法、网络安全法等。众淼控股致力于遵守相关法律法规，确保业务的合规性。
招股信息：
IPO前投资者及基石投资者：
公司IPO前完成二轮融资，B轮融资最后完成时间2021年1月，每股成本8.8元人民币，约合9.64港元，较发售价中位数溢价12.09%；禁售期12个月。
本次公司引入2位基石投资者，投资金额4620万港元，按下限定价基石占比18.71%；按中位数定价基石占比15.23%;按上限定价基石占比12.84%；基石禁售期6个月。
保荐人：
公司本次由中信证券和中国平安资本联席保荐，稳价人由中信里昂担任；中信证券保荐历史可称之不破发之神，在天聚地合上也被身，没有不败的神，只有急流勇退的聪明资本。
财务情况：
营收：2021年营收1.20亿人民币，2022年营收1.48亿人民币，2023年营收1.74亿人民币；
毛利：2021年毛利4804.9万人民币，2022年毛利6725.9亿人民币，2023年毛利7451.3万人民币；
年内溢利：2021年溢利2699.2万人民币，2022年溢利3634.9万人民币，2023年溢利3899.3万人民币；
一手中签率：
公司全球发售股数3530万股，每手股数500股，截至发稿，超购4.51倍，按目前孖展情况不会回拨，甲乙组各3530手，预计3-5K人参与，一手中签率70%，申购2手稳一手。
综合点评：
公司是保险代理服务提供商，主要收入构成保险代理业务1.56亿人民币，占总收入的89.5%；IT服务0.16亿人民币，占总收入的9.1%；咨询服务248万人民币，占总收入的1.4%。目前网上主打的就是海尔控股这个点。反正上市不圈钱，拉高给散户赚钱？我是不相信这理论的。现在发行市值放在当下保险行业，已经是高得离谱了。这个行业这么多标的，又不是稀缺标，真没什么吸引力。
不吐槽，我们来只看数据，目前互联网保险上市公司慧择，2023年营收11.96亿人民币，净利润7018万人民币，当前市值3.63亿港元；而像众安在线这种更大的保险服务商，基本上PE都在4或5之间。而众安控股本次发行总市值9.88-14.40亿港元，市盈率23.52-34.29倍，再看财务数据并没有爆发性增长。所以这种票最多也就能当个博弈票。
贵得有点离谱，但如有资金愿意玩也不是没有可能向上。毕竟资金为王，另外中信证券保荐也会是一个加分项，但是这种票最后的结局自然是尘归尘，土归土。腰斩一次是命好，腰斩两次也是必然！
牛榜评级：铜牛
评级说明：真牛>金牛>银牛>铜牛>锅牛(真牛评级无脑上融资；金牛评级确定性极高，亦融资怼；银牛评级确定性尚可，可多号平铺；铜牛评级不稳定，易暴涨暴跌；锅牛评级没有参与的必要)
申购计划：
赌性不大，放弃申购。
$众淼控股(HK|01471)$
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