#佐力药业# 佐力药业发布了2024年半年报,收入同比增长了41.2%,归母净利润同比增长了49.8%至3.0亿元。
佐力药业是一家中药公司。公司2023年营收达19.4亿元,2019至2023年营收CAGR为20.8%,成长性佳。五年里营收增速呈降势,乌灵胶囊业务对增长贡献较大,其收入增量占公司整体增量34%。公司客户集中度高,前五大客户贡献2023年营收51.6%,最大客户占21.2%。2023年毛利率68.4%,水平高。2019至2023年营业利润率上升17.4个百分点,2023年为17.9%,主因销售费用率下降9.0个百分点,控制较好。2023年净利润率20.1%,较高。
截止2023年的五年,现金循环周期持续缩短,主因是公司对下游占款能力提升。固定资产占比较大,2023年底为27%。2019年商誉减值损失对营收和利润总额影响较大,分别占-1.1和-35.2个百分点。截至2024年6月底,公司净资产27.2亿元,2019年至2024年6月底CAGR为15.8%,增长较快,资本公积对净资产增长贡献最大,占五年多增量的61%,其次是未分配利润,占增量的32%。
在截至2023年的五年里,经营活动净现金流累计净流入12.7亿元,同期公司平均净现比为1.28,净利润现金含量较高,且这五年中自由现金流累计净流入7.3亿元,具备造血能力。
自2020年起,公司总计收到1封非并购重组类问询函,以及2封监管、违规处罚、立案类公告。2019至2023年,公司累计分红7.2亿元,占同期归母净利润的76%,分红力度大。截至2023年的五年间,公司累计分红占累计自由现金流的99%。公司实际控制人及控股股东均为俞有强,其截止2024年6月底的持股比例为18.52%,在2019年底至2024年6月底期间减少了9.9个百分点。第一大股东俞有强质押比例较高,持股18.52%,质押占持股的69.3%。【市值风云】
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