#会通股份# 会通股份发布了2024年半年报，收入同比增长了11.5%，归母净利润同比增长了46.4%至9539万元。

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会通股份是一家改性塑料公司。公司2023年营收为53.5亿元，2019至2023年营收CAGR为7.3%，成长性一般。聚烯烃系列业务对2019至2023年增长贡献较大，该业务收入五年内增量占公司整体增量的69%。2023年毛利率为13.9%，水平一般。2019至2023年，公司营业利润率下降1.3个百分点，2023年为3.3%，营业利润率变动最大原因是管理费用率提高0.8个百分点。2023年净利润率为2.7%，水平较低。

2019至2023年这五年，现金循环周期持续变长，主因是应收账款回收渐缓，公司对下游占款能力减弱。固定资产占比大，至2023年底达23%，规模增长快，2019至2023年CAGR为17.8%。截至2024年6月底，公司净资产19.7亿元，2019年至2024年6月底CAGR为12.1%，增长较快，未分配利润对净资产增长贡献大，占五年多增量的52%。近五年ROE平均水平为6.0%，表现一般且呈下降趋势，2023年为6.3%。

公司收现较低，截至2023年的五年平均值仅为0.77，表明销售回款能力较弱，且收现比呈下降态势。这五年，经营活动净现金流累计净流入8.4亿元，仅2020年出现净流出，主因是经常性应付项目减少3.9亿元。受资本开支影响，2019至2023年自由现金流累计净流出4.3亿元。

公司于2020年11月上市，同年开始分红，累计分红1.1亿元，占同期累计归母净利润的24%，分红力度较弱。公司实际控制人及控股股东为何倩嫦，其截至2024年6月底的持股比例为30.61%。第二大股东合肥朗润资产管理有限公司质押比例较高，持股比例18.87%，质押占持股的57.7%。【市值风云】