周三沪深两市放量普涨，无人驾驶抱团在昨日补涨加速后今日出现强分歧。上证指数报收2938，涨2.07%；两市成交9080亿，共4825家个股上涨，仅235家个股下跌。
今日盘面的细节比较多。首先是竞价，江铃汽车表态顶住抱团情绪，开盘后金龙汽车、大众交通反推走强，符合预期。商业航天高标$腾达科技(SZ001379)$、航天晨光一字，同样符合预期。转折点出现在9点50分前后，锦龙股份再度涨停带动证券板块全面爆发，而且伴随成交量的明显放大。这主要是由于近期汽车板块的赚钱效应横向转导到了大容量板块，日内最超预期的还是锦龙股份这个载体。此后，指数全面走强，并且带动其余个股普涨。
证券板块大幅吸金导致无人驾驶板块出现虹吸效应，$金龙汽车(SH600686)$率先“吹哨”，$大众交通(SH600611)$跟随，江铃汽车炸板。商业航天腾达科技、航天晨光炸板回落至深水区。不过，航天晨光率先回封，带动腾达科技走出准“天地天”走势，完成与无人驾驶的分离。午后，随着中金公司辟谣，证券板块高位滞涨，无人驾驶再度回流，江铃汽车回封但是带动性一般，午后多板块轮动，家电、地产等走强，低空经济盘中受到利好刺激脉冲。尾盘后排跌幅继续加大，大众公用、锦江在线、金龙汽车等都几乎跌停。20cm方向继续“拉跨”，博士眼镜没有给修复。除了有重组预期的旗天科技，日内无连板。
理论上来说，今日成交量的放大代表有增量资金入场，那么就不需要过于担心虹吸效应会持续。我们认为，指数今日的大阳线基本可以确定2865短期底部有效，明天理论上应该是弱分歧预期。预计指数完成“搭台”之后，还看“题材”唱戏。因此，明天的主要思路是关注商业航天辨识度筹码的进一步加速，以及同板块低位补涨的新筹码。而无人驾驶板块则需要重点关注今日出现亏钱效应的中位股明天是否有主动反包修复的动作，直接决定板块接下来是否继续走强。如果亏钱效应不修复甚至继续扩大就低于预期了；如果有反包的话，关注主动反包后是否反推高标辨识度走强，如果反包后还能给出赚钱效应，那么主线行情将有望延续。毕竟，成交量明显放大，场内的钱多了，即便有分歧，也不要轻言见顶。
总结一下，就是市场有赚钱效应、也有增量。理论上有增量就能化解分歧，除非亏钱效应进一步扩大且低于预期，否则就继续积极参与分歧后的题材“唱戏”行情。关注的方向依然是无人驾驶，以及日内率先分歧转一致的商业航天。
西部证券认为，商业航天中卫星通信技术在军用和民用的应用前景领域广阔。卫星通信的实现方式包括高中低轨卫星，下游立则上游稳，商业航天的应用场景或比预期更乐观。
参考研报：20240730-西部证券-商业航天专题报告：星空仰望，多边应用开启商业航天新纪元
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