大势研判：（8月市场：周线调整进入后期，年内二次底部信号将至）
市场7月继续延续周线调整走势，其它时间段市场成交量低迷，缺少除官军外的买盘。国内经济数据弱于预期，资金面国内公私募被动减仓赎回冲击市场，同时北向资金持续净流出，各大指数7.30基本逼近或者达到第一波上涨向下的0.618分位，除了前期走势较弱的中小盘之外，大盘指数以及红利细分方向也开始补跌。7.31在外资单日流入159亿+内资主力单日流入203亿背景下中阳线触底反弹。
站在长期角度看，根据年线季线走势分析，24年收阳的概率偏大，考虑短期市场经济预期不会进一步下修及外围降息预期时点临近，市场多数宽基经历数月的磨底横盘继续在底部积累相对凝聚的筹码峰结构，我们认为本次调整结束后将会有第二波上涨投资机会。
展望8月参照上图一，市场将大概率完成极端底部的下探，同时进入底部震荡凝聚筹码的过程。我们将数次历史大底进行对比分析得出，市场完成周线左右侧底部的构筑直至脱离底部拉升时，过往均遵循“跌的够、时间足、有背离、筹码聚、均线粘、有结构”等特点。慢情形还是快情形的演绎需要跟踪观察盘面，但是如果增量资金出现，北向资金回流将会加速过程。同时，市场最大下跌空间逐步接近我们之前的推演判断，调整时间也满足最低调整时间跨度，阶段的震荡可以理解成 聚筹码、有背离、粘均线、做结构的过程。
同时，基于国9条推出以及边际定价资金主导市场风格往龙头大盘风格重新聚拢，整个市场调整信号结束前，我们仍建议侧重大盘科技龙头标的以及部分趋势良好的大盘价值防御标的。中小盘可以轻仓低吸，但是大的趋势拐点（胜率现在不足，赔率够）还需要时间。
留意科创、创业走势，可能会出现类似14年沪指震荡待突破而科技主线先行的节奏。
行业风格研判
目前预期的维度筛选机会仍十分有限，延续之前从交易的角度去找机会，尤其是调整时间很长、股票充分换手悲观者出清，有边际催化的股票。微观结构好的股票才有中线机会。同时超跌的一部分板块会有短线反弹。
市场处于周线右侧底部构筑期，在指数没有大幅下跌的背景之下，行业主题的机会也会出现。市场存在两种走势特征，其一地产政策持续发力顺经济周期同步修复，市场呈现价值与成长轮动反弹的特征，其二顺经济周期方向仍然在底部震荡等待，成长+大盘价值防御方向基于风险偏好抬高以及新产业政策及交投情绪逐步修复延续盘面结构主线。
从布局下一波中线行情中建议从以下维度寻找A股风格以及行业机会：
1)受益于风险偏好抬升及风险评价下行，交易端筹码出清充分，调整时间空间相对充足，技术面存在大级别反弹蓄力的方向。电子、军工、IT设备、电力设备等；
2）供气供热、银行、交运、船舶等稳定现金流以及高分红方向；
3）大行情看涨期权+重组预期+资本市场政策加持的方向。券商；
4）周期以及消费方向具备催化以及成长属性强的方向。有色、汽车、家电、医药；
研判总结 :
8月走势判断，当前自3174点以来的周线调整进入后期。沪指7月份打出的低点2865.15点已经较为接近我们之前月报判断的极限区域，按照基准走势时间节点8月份偏大概率会确认极端低点，进入区间震荡底部蓄力阶段。沪指向下极限位置仍然维持在2800-2840点一带。向上反弹的位置短期看2980——3020点，MA250逐步下移成为短期压力。
若美联储9月降息确认，人民币汇率升值引起北向资金回流，那么行情下探的空间更有限，阶段的节奏会变快。若经济数据缓慢修复，北向资金回流速度较慢增量资金不足，市场中期流动性中枢仍维持在降低水平，那本次周线右侧底部走势将大概率类似2014年底部走势，通过时间跨度拉长被动积累底部筹码，拉升脱离底部时点对应会延迟。
风险点：
1. 微观资金面流出超预期； 2. 海外流动性紧缩超预期；
3. 海外地缘政治如美国大选预热、俄乌冲突升级、中东冲突升级等；
4. 外盘持续上涨带来的回调连带风险；
节奏点：关注USDCNH趋势扭转，以及券商板块短期表现；
本文作者可以追加内容哦 !
