芯片行业再迎利好消息。$芯片ETF基金(SZ159599)$
在人工智能热潮的推动下，半导体价格反弹，提振了三星第二季度的营利。财报显示，2024年第二季度，三星营收74.07万亿韩元（约合人民币3881亿元），同比上涨23.42%。营业利润增至10.4万亿韩元（约合人民币547亿元），同比大涨1458.2%。
对于业绩大涨的原因，三星方面表示，生成式人工智能大火，在对HBM（高带宽存储器）以及传统DRAM（内存）和服务器SSD（固态硬盘）的强劲需求的推动下，整个内存市场继续复苏，推动了平均销售价格（ASP）的上涨，从而带动业绩增长，而OLED面板的强劲销售也为业绩作出了贡献。
三星旗下主要有两大业务部门与芯片直接相关，分别是设备解决方案业务部（DS）与代工业务部（Foundry Business）。前者主要负责三星每年在市场上出货最多、占比最高的存储芯片业务。后者主要提供半导体代工服务，包括为其他公司设计和制造芯片。其中，三星DS部门生产的DRAM、NAND Flash（闪存）存储芯片常年贡献公司60%以上的收入，是第一大营收部门。财报显示，三星电子第二季度芯片业务的销售额为28.6万亿韩元，营业利润为6.45万亿韩元。这是自2023年第一季度以来，该业务部门首次实现季度盈利。
三星电子预计，下半年服务器产品（包括HBM和SSD在内的服务器产品）的需求将保持强劲增长。三星电子表示：“2024年下半年，随着主要云服务提供商和企业扩大AI投资，预计AI服务器将占据更大的（内存）市场份额。”
当下，多家半导体芯片厂已向终端厂商发送涨价函，消费电子已进入新一轮涨价周期。业内人士指出，目前，存储芯片价格涨势已成，芯片厂眼下不急于出货，计划在2024年不断拉涨合约价。内存芯片市场一直是典型的周期性的行业，经济形势和下游消费电子、汽车等产业对半导体行业有重要影响。2024年下半年，消费电子、汽车等下游产业以及半导体各领域的复苏、表现仍待观察。TrendForce集邦咨询预测，DRAM（动态随机存取内存）均价在2024年将增长53%，到2025年还将增长35%，从而推动DRAM产业2024年、2025年营收分别达到907亿美元（同比增75%）和1365亿美元（同比增51%）。
近日，国内多家芯片设计公司发布业绩预增公告，业绩超预期公司主要为存储的兆易创新、服务器的澜起科技、数字SoC的晶晨和瑞芯微等。受益于AI和AI端侧换机周期驱动，存储和AI下游率先复苏，手机PC、AIoT，通用服务器的复苏节奏持续，有望于第三季度持续向上。
根据摩根士丹利的最新报告，全球内存市场在 2025 年将迎来一次前所未有的供需失衡，2025 年 HBM 的供应不足率将达到 11%，而整个 DRAM 市场的供应不足率将高达 23%。这意味着，2025 年全球存储芯片，尤其是 HBM、服务器 DRAM 和超高密度 QLC 固态硬盘价格预计将大幅上涨。
国内二级市场来看，北上资金7月以来净买入长电科技、扬杰科技、兆易创新、瑞芯微、闻泰科技等5只概念股超亿元，其中长电科技大幅净买入近4.2亿元。此外，斯达半导、聚辰股份、晶方科技等个股获净买入也均超千万元。上述获北上资金净买入的个股中，多只个股被机构关注，其中兆易创新获得32家机构评级，在整个概念板块排名第一。
业绩方面，从今年上半年业绩预告下限来看，韦尔股份净利润预增超7倍，业绩增幅暂居第一。近年来，韦尔股份不断推出具有优秀性能的汽车CIS产品，并且获得大量新设计方案的导入。此外，瑞芯微、ST华微、纳思达、聚辰股份、南芯科技均预告上半年净利润翻倍，全志科技、晶合集成、汇顶科技、上海贝岭、佰维存储预告上半年扭亏为盈。
芯片板块具有高弹性的特征，中证芯片产业指数自2016以来累计涨60%，表现优于同期申万电子行业指数、创业板、沪深300指数，并且在上涨行情中有望获得更高超额收益。截至到2024/7/26，中证芯片产业指数的估值为67倍（PE-TTM），距离历史峰值还有超81%的空间，性价比值得关注（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，2016/1/1-2024/7/26）。
芯片ETF基金（159599）跟踪中证芯片产业指数，选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现，一共50只成份股，截至2024/7/19，前十大权重股为：北方华创、中芯国际、韦尔股份、海光信息、中微公司、兆易创新、澜起科技、寒武纪、长电科技、三安光电。（数据来源：深交所）
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
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中证芯片产业指数涨跌幅如下：2016年（-16.15%）；2017年（20.21%）；2018年（-41.75%）；2019年（140.85%），2020年（52.99%）；2021年（32.15%）；2022年（-37.41%）；2023年（-2.18%）;2024年1-6月（-12.30%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。
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