中粮包装并购事件脉络：（中粮包装与宝钢包装实控人均为国务院）
1.2023年6月2日，中粮包装00906港股公告主要股东中粮集团计划卖出公司股份29.7%；
2.2023年8月17日，中粮包装公告，国务院旗下中粮集团和宝武钢铁两大央企合作业务整合谈判，媒体报道宝钢包装收购中粮包装。后者公告已收到宝武钢铁告知，正在与中粮集团谈判，准备全面要约收购。
3.2023年12月6日，中粮包装复盘公告，宝武钢铁和国新联合私有化中粮包装并港股退市。其中，招商银行股份有限公司提供76亿全部资金支持。国资委反垄断审批之后，即正式开始要约申报。
4.2023年12月12日，中粮包装24%股东奥瑞金也发出初步无约束力意向书，表示正在考虑筹备也要要约收购，不过相对而言宝钢的要约具有先决性。
5.市场监管总局发布7月15日-7月21日无条件批准经营者集中案件列表，其中包括中国宝武钢铁集团有限公司收购中粮包装控股有限公司股权案
6.2024年7月29日。中粮包装：中国宝武收购中粮包装已达成所有先决条件 拟收购总价最高约76亿港元，中国宝武目前为A股上市公司宝钢包装的控股股东。
7. 7月30日，中粮包装公告称，中国宝武方要约人向公司全体股东寄发正式要约文。
关注点1：时间范围
根据收购守则，要约初步须于该要约文件刊发日期后至少28日内（月内开始）可供接纳。要约于首个截止日期下午四时正前或之前接获的要约股份的有效接纳将导致要约人与其一致行动的各方持有不少于当时已发行股份50%后，方可作实。除非要约先前已成为或宣布为无条件或获延长，否则接纳要约的最后时间为2024年9月3日（星期二）（即要约开始后第35日）下午四时正。
关注点2：并购后续
宝武钢铁联合国新投资 要约收购中粮包装约70亿，由招商银行提供资金支持。宝钢包装将成为中国品类最全、规模最大的金属包装企业，还将为其在国际市场上赢得更多市场份额。目前行业规模位于第三的宝钢包装(601968)亦为中国宝武子公司，若上述并购完成，中国宝武将同时控制中粮包装和宝钢包装。据此前披露，要约人及中粮包装相信，要约人将为中粮包装的战略发展提供强大的股东支持，通过优化区域布局，加强资源共享，充分发挥规模效应和协同效应，最终实现战略目标，将中粮包装定位为金属包装行业的强者。其中如雪花、青岛啤酒、百威、可口可乐、海天、美赞臣、惠氏、宝洁、利洁时、中石油、壳牌等都是中粮包装的主要客户。
关注点3:完成收购后将注入上市主体估值（形成同一控股股东同业竞争）
若本次收购顺利推进，宝钢包装营收/净利润扩大为现在的3倍多（8亿净利润），并随着竞争格局改善，净利润会继续增加。宝钢包装目前55亿市值，中粮包装现金收购对应估值为72亿，具体需要考虑以现金收购还是发行股份的方式判断最终上行空间，完成整合后合理估值约为150e。
风险提示
要约收购最终完成具有不确定性
同业竞争需要等到收购完成；市场不确定性
提示：国中水务不可做长线，最好等具体收购汇源的方案，其控股股东芝麻信用分不高。
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