中国版星链航天科技储藏与财富管理深度剖析
航天科技，总股本达7.982亿股，员工规模为6219人，2023年营收实现68.05亿元，持续呈现稳步增长态势。公司毛利率为17.94%，净利率则为0.57%；一季度报告显示，净资产收益率为0.18%。当前负债率为49.11%，负债总额高达43.75亿元。自2015年起，其净资产收益率历经波动，依次为4.00%、4.40%、4.65%、4.04%、3.91%、-17.41%、0.89%、0.61%及-3.47%。值得注意的是，机构对航天科技的调研极为频繁。
面对东北地区的崛起，航天科技强调需提升海洋商业文明思维，避免重蹈东软集团错失12年发展良机的覆辙。经多年发展与整合，公司核心业务已聚焦于航天应用产品、汽车电子产品及物联网三大板块。具体收入构成为：汽车电子产品占80.30%，航天应用产品占10.32%，其余则为包括平台软件及感知设备在内的其他产品，占比9.48%。
在知识产权方面，航天科技拥有专利共计504项。其控股股东为中国航天科工飞航技术研究院，持股比例为23.12%，而实际控制人则是中国航天科工集团有限公司，持股比例高达34.91%。公司员工人均薪酬达到21.74万元，尽管员工总数在过去七年中保持稳定，但人均薪酬与创收创利均实现了缓慢增长。
公司内部人员结构方面，生产人员占比44.35%，销售人员占比2.06%，研发人员占比高达48.11%，其中高级人才占比达到20.73%。值得注意的是，航天科技在行业内目前处于估值低估区域。
市销率分别为4.31倍、15.12倍、1.09倍、1.82倍、1.05倍、1.47倍及0.81倍。将市销率设定为2.81倍作为储藏财富管理的标准较为适宜，此时股价为23.96元。人均员工总市值则依次为210万、1407万、91万、175万、86万、147万和80万。同样地，以人均员工总市值536万作为上市公司的储藏财富管理标准亦可行，此时对应股价为41.76元。
航天科技的管理层主要由工信部部署的高校工科背景人员组成，若能弥补在海洋商业文明、金融思维，乃至投行思维方面的不足，定能助力航天科技上市公司如虎添翼，在航空航天行业的繁荣牛市中大放异彩。
桐荔
2024年8月1日
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