外盘大跌进入熊市对我们的影响

历史上，M联储每一轮大的持续降X周期，一定是经济进入紧缩周期和股市进入熊市，2000年到2002年，2008年这两次股市跌幅巨大，最近一次是2020年3月美股破纪录的连续熔断式大跌，对我们的影响可能类似2020年3月，只是时间会持续整个下半年，主要是我们位置低，调整时间充分。我的看法：一是J济联动影响，出口占比大的影响大，如大科技中消费电子、光模块，对周期行业普遍利空，2008年出口企业普遍萧条，衰败景象犹如秋冬季节的落叶枯木；二是股市情绪影响，凡是跟涨的必定跟跌，如AI，人形机器人，炒概念的影响大。不受影响的有：创新药，主要在港股，数量很少；还看好商业航天，其实也是新基建，越是外需不好，越是要加大新基建的投资来拉动内需，本质是行业景气度保持高位，业绩向好预期不变。仅供参考。