3.4.宁德时代资产负债表

账面现金2887亿，存款利率3.15%。。。

有息负债1325亿，贷款利率2.99%。

这里有点意思，它的存款利率竟然高于贷款利率。

这就是金融空转，大存大贷吃息差嘛！[奸笑]

拿着优惠贷款去经营，拿着经营收入去吃息，虽然两者利差不大，但白赚的钱谁不要！

由于存款大于贷款，存款利率大于贷款利率，宁德一年的利息净收入达到了45.83亿。

在建工程和固定资产，整个行业都一样，不啰嗦了。

存货很低，它的货就是好卖。

应收有点高了，看下来确实下游整车厂的话语权也挺大的。

好在应收账款的账龄都在一年以内，所以风险也不算大。

接着还有一个非常牛的项目，大量的应付款，这个金额远大于应收款，可见宁德对上游真的不客气，正负极电解液隔膜惨兮兮~

当然，我们之前分析海控的时候，也说过，应付款特别大，有藏利润的可能性。（先故意做高货款合同，降低当期利润，未来利润差了就按实际价值付款，实际付款和应付款的差值可以计入营业外收入，增厚利润）

预收和预付的体量都偏小，分析意义不大，下降也是整体宏观经济的问题。

3.5.宁德时代位置

总市值掉的比行业少。

市盈率低于行业。

股息率2.48%高于行业，但我觉得还可以更高，现在的股利支付率是50%，账上这么多钱，是可以提高的。

股东人数有点太多了，这可能是我觉得它最大的瑕疵了。当年茅指数里的股票都是好股，可惜高位进来了大量的股东，现在都套着。

3.6.宁德小结

都说没有宁德的时代，只有时代的宁德。

但看财务数据，一直都是宁王的时代！

宁德牢牢掌控了行业的话语权，小弟们卷不动它。

或许还真的可以穿越牛熊！

凭啥美股可以创新高，A股的龙头就不行呢？！

$宁德时代(SZ300750)$

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