3.4.宁德时代资产负债表
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账面现金2887亿,存款利率3.15%。。。
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有息负债1325亿,贷款利率2.99%。
这里有点意思,它的存款利率竟然高于贷款利率。
这就是金融空转,大存大贷吃息差嘛!
拿着优惠贷款去经营,拿着经营收入去吃息,虽然两者利差不大,但白赚的钱谁不要!
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由于存款大于贷款,存款利率大于贷款利率,宁德一年的利息净收入达到了45.83亿。
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在建工程和固定资产,整个行业都一样,不啰嗦了。
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存货很低,它的货就是好卖。
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应收有点高了,看下来确实下游整车厂的话语权也挺大的。
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好在应收账款的账龄都在一年以内,所以风险也不算大。
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接着还有一个非常牛的项目,大量的应付款,这个金额远大于应收款,可见宁德对上游真的不客气,正负极电解液隔膜惨兮兮~
当然,我们之前分析海控的时候,也说过,应付款特别大,有藏利润的可能性。(先故意做高货款合同,降低当期利润,未来利润差了就按实际价值付款,实际付款和应付款的差值可以计入营业外收入,增厚利润)
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预收和预付的体量都偏小,分析意义不大,下降也是整体宏观经济的问题。
3.5.宁德时代位置
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总市值掉的比行业少。
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市盈率低于行业。
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股息率2.48%高于行业,但我觉得还可以更高,现在的股利支付率是50%,账上这么多钱,是可以提高的。
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股东人数有点太多了,这可能是我觉得它最大的瑕疵了。当年茅指数里的股票都是好股,可惜高位进来了大量的股东,现在都套着。
3.6.宁德小结
都说没有宁德的时代,只有时代的宁德。
但看财务数据,一直都是宁王的时代!
宁德牢牢掌控了行业的话语权,小弟们卷不动它。
或许还真的可以穿越牛熊!
凭啥美股可以创新高,A股的龙头就不行呢?!
$宁德时代(SZ300750)$
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