国盛金控吸收合并国盛证券点评

事件：8月1日，证监会网站显示，证监会已接收国盛证券有限责任公司的《证券公司合并核准》材料。

背景：今年1月12日，公司发布《关于公司拟吸收合并全资子公司国盛证券有限责任公司的公告》，称公司拟吸收合并公司全资子公司国盛证券。本次吸收合并生效后，国盛证券的所有资产、负债、权利、义务转移至国盛金控。业绩方面，国盛证券为国盛金控全资控股子公司，是公司的主要资产与最重要的收入来源 ，2023年国盛金控证券总营收18.74亿元，国盛证券收入（合并口径）18.12亿元，占比91.4%。

后续影响：我们认为公司吸收合并国盛证券或将1）有助于公司治理结构优化，整合资源，聚焦证券主业：合并后，国盛证券的独立法人资格注销，国盛金控将改名“国盛证券股份有限公司”；2）提升管理决策效率：通过吸收合并，减少管理层级、节约管理成本，提升管理效率；3）提升品牌竞争力：增强公司综合金融服务水平，更好的发挥江西省属唯一全牌照券商作用。4）行业层面，此次吸收合并可视为国盛证券的“曲线上市”，若后续合并完成，国盛证券将成为A股第44家券商，也是江西省唯一一家当地国资主导收购的上市券商。