1、恐慌飚了。
万众瞩目的非农数据昨晚披露，新增就业远低于预期，预期17.5万，实际11.4万，失业率，从4.1%，进一步提升至4.3%，为近三年最高。
市场有两个判断美国经济是否衰退的指标，一是萨姆规则（当美国失业率的3个月移动平均值减去前一年失业率的低点，所得的数值超过0.5%时，这通常意味着美国经济已经或即将进入衰退期。），另外一个是日央行加息，目前两个都已触及，这加大了市场的恐慌，恐慌指数，VIX，盘中一度飙涨近60%，收盘涨26%，为去年3月以来最高。
目前市场判断（利率期权），美联储将在今年随后的三次议息会议上，降息超过100bps，也就是25bps两次，50bps至少一次，花旗和摩根大通，都认为9月会降息50bps。
也就是说，利率下行，是对“经济衰退导致的利率被迫快速下行”的恐慌的表达，这是解释，“美股崩了+美债疯了”，的基础。
2、美股崩了。
费城半导体跌5.18%，本周跌9.17%，高位累计下跌超过20%，芯片股抱团资金的撤退，是美股下跌的重要凶手。
七巨头的TAMAMA指数跌2.4%，本周跌2.57%。
纳指100跌2.38%，本周跌超过3%，高位下跌超过10%。
罗素2000跌3.52%，本周跌6.67%，我们说过，一旦交易分子端（盈利，也就是美国经济衰退），那么分母端（利率水平，影响估值）的变动，就是被动地变动，大小盘高低切，会变成大小盘一起跌。
标普500跌1.84%，本周跌2%，高位累计下跌不足7%，还是相对最稳的那个。
表舅的表韭全球资产配置，过去一张上涨0.38%，算上昨晚的下跌，回撤也是相对可控的。
从个股来看。
英特尔大跌26%，今年股价直接腰斩，暴跌60%，这你敢信？不知道的还以为英特尔因为股价接近1块，要在A股退市了。
亚马逊大跌8.78%，我们说过，一旦季报不及预期，美股就会迅速反应，加速卖出，因为原来有太多，抱着高期望、实际是低风险偏好的资金，盘踞在美国的大科技上面，受不了一点风吹草动，就像一个很作的对象，半天不哄ta，就要给你脸色看了。
3、美债疯了。
对美联储货币政策敏感的2年期，下行26bps，本周累计下行50bps；
对经济增速敏感的10年期，下行18bps，本周累计下行40bps。
我们墙裂推荐的美债基金要涨疯了，不过，昨晚人民币嗨了，买美债基金的人民币份额，会被汇率吃去一大块收益。
4、人民币嗨了。
按XX报的风格，标题应该是——《今夜，创造历史！》。
的确是创造历史了，昨晚，离岸人民币暴涨860个基点，到了7.16的位置，盘中，一度涨超过1000个基点，1000个，那些出口后，拿着美元不肯换回人民币的，一天就亏了1.2%，如果是5%的利润率，直接把利润的20%干没了，这种幅度的双向波动，对教育一下认为人民币会单向贬值的人，是很有效的，后续汇率中性管理的需求会进一步加大。
而日本，更是大涨1.9%，本周累计对美元上涨4.75%。
从2005年利率市场化以来，历史上，单日人民币升值幅度最大的，是2022年11月14日，人民币中间价调升1008个基点，不过这里是人民币中间价，实际在岸人民币涨了1800个基点。
不过，anyway，人民币涨了很多。
看好央妈下周在国内债市施展腾挪一下，把收益率曲线拉陡峭一些，扩大后续的政策空间。
毕竟，美国再怎么尿，人家的政策空间，是可以累计降息500bps。
5、大宗伤了。
交易衰退，油价暴跌，WTI跌3.66%，本周累计跌4.7%，布伦特跌3.41%，本周跌5.3%。
黄金小涨，COMEX金到2480上方。
我们的配置建议是：西降不一定是真的降，也可能是底部的顶部，而西降可能导致东升，也可能是东不升，去判断这些没有太多意义，也超出了绝大多数人的判断能力圈，真正要做的事情是，把自己的可用资金，可用现金流，分成多份，在未来2-3年的维度，子弹逐步打出，做好地域层面的分散（东和西都要），做好资产的均衡配置（不管是A股，还是美股，都不要单调一个风格），可以跟投我们的表韭量化指增，表韭全球资产配置，两个组合。
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