周五本来以为A股又要上演“咯噔”文学,一看全球,瞬间平衡了不少。
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最近PMI和非农等美国数据接连走弱,而美国7月失业率为4.3%,更是创下了2021年10月以来新高。
此前在降息上一直拉扯的美联储,这下被市场 认为是玩砸了,看这经济数据,感觉降息已经迟了,开始担忧美国经济衰退。
这下直接引发了美股三大指数齐跌,科技股是重灾区,特别是财报表现不佳的英特尔,股价暴跌26%。
并且在急剧升温的避险情绪下,投资者也是一窝蜂地涌向了美国国债,推动美债收益率下行。
现在大家争论的点,已经不是9月美联储是否会降息了,而是会降多少个基点了。
01
确定性较高的地方
从此前美联储降息周期各类资产的表现来看,黄金和美债无疑是一个确定性较高的地方。
10年期美国国债收益率基本是按照“降息周期下行,降息周期结束后上行”的规律进行,一旦进入降息周期,债券价格会随之上涨,特别是长债。
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不过也不建议大家梭哈长债,即便你的风险承受能力很强,因为如果特朗普再度当选,其关税政策、对内减税和移民政策都更偏通胀性,或将增加美国再通胀的压力,使美元债收益率进一步上行。
在特朗普2017-2021年的执政期间,他为了刺激美国经济增长,提升全球竞争力而推行大规模减税,导致联邦财政赤字增加。
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目前相较于对双边贸易及欧洲央行政策敏感的美元,或是影响因素复杂且多变的美股,美元债作为稳定性会更高一点,一定程度上也能降低投资组合的风险暴露。
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02
哪些QDII基金值得关注
对于多数投资者来说,投美债最为简单的方式就是QDII债基了。
关于QDII债基,我之前写过一篇介绍,这里就挑几只近年来表现不错的给大家单拎出来说一下。
第一个富国全球债券,近一年回报3.6%,它的表现比较稳定,在2022年全球债券暴跌时也获得了正收益。
之所以有如此稳定的表现,主要是因为基金的策略较为灵活,基金经理会根据不同的行情来调整。
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例如在23年二季度时,当时美联储还处在加息周期中,因此基金就采取降低久期的策略,并根据人民币汇率进行了锁汇,来保持组合总体表现的稳定。
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而在今年的二季报中,你依旧能很清晰地看到基金经理的操作思路,前期提高了组合久期,后续对美国国债进行了波段操作。
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这只基金也是目前25只QDII债基中(合并份额)规模最大的,也被不少FOF重仓持有,最新规模已经超60亿元,目前人民币A、C类份额单日限购1000元。
第二个汇添富美元债债券,近一年2.52%,这是一只“老牌”美元债基金了。
产品以美债为主要持仓的基础上,辅以高等级信用债增厚收益,信用债重点关注高等级中资大行和央企债券。
这只基金在23年11月的时候更换了基金经理,新任基金经理成涛有着超6年投资经验的老将,操作风格是比较偏交易和动态变化的。
而且他曾任职于国家外汇管理局,非常擅长外汇和外债投资,久期策略灵活。
这只基金目前同样也是人民币份额单日限购1000元。
第三个工银全球美元债,近一年回报1.62%,其实收益并不算太高,之所以把它放进来,主要是因为这只基金,买的都是一些长久期美债。
它相对而言属于进攻性比较强,与此同时波动也会很大的类型,赶上行情时自然就非常爽,譬如近3个月收益基金收益率就达到了5.64%,是25只QDII债基中表现最好的。(数据来源:Choice数据,统计时间截至2024/8/1)
这只基金同样处于大额限购状态,人民币份额单日限额100元。
03
最后的一个提醒
海外投资常见的一个风险就是汇率风险。
简单点说就是如果人民币升值,即便你买的美债大涨,还是会损失掉不少收益。
所以没有持有的朋友也不必捶胸顿足,你往极端点想,或许他折腾半天,还不如你买的的国内债基的收益呢。
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