$道琼斯ETF(SH513400)$过去一周狂风暴雨席卷了全球资本市场，不少国家的各类资产都经历了剧烈波动。权益市场方面，日经225指数和德国DAX指数跌幅均超4%，法国CAC40和韩国综合指数跌幅也超过了2%，国际原油价格同样大幅下跌。整体市场情绪显得较为悲观。
而处在风暴眼中心的正是美股市场。过去一周，纳斯达克指数的跌幅达到了3.35%，标普500指数则为2.06%，而道琼斯指数下跌2.1%。本周恐慌指数VIX累涨42.71%，最高一度达到了29.6点，创下去年3月以来的新高。同时，出于对美国经济前景的担忧，美元指数大幅调整，其中美元兑日元更是创下了自从2022年11月中旬以来的最大的单周跌幅，而美债收益率也在避险资金的涌入下快速下跌。
引发全球市场巨震的主要原因在于投资者对于美国经济进一步放缓的担忧，上周五美国7月非农就业人数从前值的17.9万人大幅降至11.4万人，显著低于市场预期的17.5万人，失业率升至最近三年以来的最高水平，并且触发了准确率几乎100%的衰退信号，Sahm规则，即失业率三个月平均值上升至近一年最低点之上0.5%。这些数据导致市场避险情绪急剧升温，让本就摇摇欲坠的美股市场更加风雨飘摇。
恐慌情绪持续蔓延，不少人都认为美股行情将迎来持续地调整，不过正如私募大佬但斌所言，长期投资从来都不是“躺赢”出来的，价值投资还是要分清短期波动的噪音与长期投资的主要矛盾。尽管当下美股市场出现调整，但是简单的线性外推可能会使你错过抄底美股的绝佳机会。
其实美股行情的震荡早在7月中下旬就已经出现，只不过近期所发布的偏空的制造业以及就业数据加剧了这一趋势，同时日本央行的鹰派立场也导致短期日美套利交易出现调整，而一些科技巨头的业绩表现也低于市场的预期，使得市场进一步调整。
不过有一些关键因素却被市场所忽略，其中一点便是日历效应，美股通常在7月至10月期间会经历季节性的波动增加，因此鉴于股市对于日历效应的历史反应模式，当前的抛售现象并不令人感到意外。
更何况从长期趋势来看美股依旧呈现上涨趋势。就以道琼斯指数来说，尽管过去一周指数下跌2%以上，但是年初至今道指依旧有5%以上的累计涨幅，近一年以来的涨幅也有11.53%。同时从均线形态上来看，60，120日以及年线这类中长期均线依旧趋势向上，为指数的行情提供了坚实的支撑。而且道指并非没有经历过类似的调整，就在去年的8月至10月，由于美通货膨胀超预期坚挺，道指经过了大约3个月的震荡调整，累计跌幅达到了10%左右，但随后道指便开启了一段长牛行情，一路从32000点涨至40000点附近，因此对于本次调整大可不必惊慌，短期的调整可能更有利于长期的上涨。
另外，美国经济增速的放缓也使得市场对于美联储的降息节奏变得更加乐观。高盛预测美联储9月将开始连续三次降息25个基点，甚至如果8月份数据继续疲软，不排除9月降息50个基点的可能性，更激进的投资者认为，9月份和11月份会分别降息50个基点，年内总降息100个基点。无论如何，美联储降息已成必然，经济基本面也有望随着降息进程的开启而逐渐企稳回升。
尽管8月份出师不利，引得市场情绪悲观，但是在波动与恐慌中，更应该理性看待美股市场的短期调整，长期上涨趋势并未改变，且当前的调整也孕育着未来行情反弹的可能性，这其中历史表现更具韧性的道琼斯指数或将走出更为稳健的行情。#日经225盘中跌超7%！发生了什么？##“碳排放双控”来了，能源业影响几何？##市场规模达2万亿，低空经济再起飞##巴菲特减持苹果增持现金，什么信号？##商业航天迎万亿级市场，如何掘金？#
$道琼斯(QQZS|DJIA)$
$天士力(SH600535)$
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