今天许多国家的股市将是载入历史的一天，日经225盘中最大跌幅超15%，整个亚太市

今天许多国家的股市将是载入历史的一天，日经225盘中最大跌幅超15%，整个亚太市场跌的满屏熔断。相较而言，A股这跌的绝对算是温和的了。

全球资产的波动率剧烈抬升，所以大多数风险资产是要被杀估值的，高波动率对应高风险，在短暂的恐慌情绪宣泄之后，接下来一定是盘面风格的猛烈切换，资金将抱团涌入低波动率的防御资产。

当前市场恐慌的情绪主要来自三个方向，一个市场在定价周末巴菲特减仓苹果、英伟达芯片暴设计缺陷的利空；一个，市场逐渐认识到，中东此次冲突很可能不再是打嘴仗，而是一场热战，伊朗宣布拥核更是放大了市场的恐慌情绪；另外，外汇市场的严重动荡正在横向传导给其他市场，日元汇率在三周多的时间内剧烈升值近12%，这么猛烈的动荡使得美联储都坐不住了，据悉美联储正在召开紧急会议商讨降息，一周内美联储降息25个基点的概率已经上升至60%。

祸兮福兮，今天A股市场基本算是抗住了这一波冲击，这主要还是得益于今年年初以来，在的领导下，市场充满了贝塔，个股经历了长时间数轮的杀估值，所以杀到这个位置也实在没有多少恐慌盘夺路而逃了。在外围市场如此恐慌的情况下，资金其实是相信板块依然是轮动，今天涨停的46家个股中，8成个股是低价股，资金并没有离开市场，而是在做高低切换，所以今天跌的最惨的不是上周的妖股，而是相对高位的红利股和AI股。上半年，左手红利、右手AI的“杠铃策略”今天是两面挨耳光。

弱势下，资金总要选择一个方向做多的，要么炒妖股对抗情绪，要么抱团权重对赌指数。短时间内，可能情绪更占优势，但是在全球股市如此猛烈快速下跌的情况下，我们反而可能很快就会看到一个短期的低点。先下跌防御、再分化选择。