这是时空复利的第1800篇原创
2023年底，在对于2024年的展望中明确表示，拒绝小盘股，拒绝垃圾股。
果然，2024年小票又是下跌的年份。
以国证2000为例，今年跌幅22%。
如今2024年已经是下半年，对于小票可以多加关注。
我们首先判断小票今年的下跌原因，量化打击，监管的催化因素并非本质原因。
小票在过去的2021-2023年，相对大票，持续地受到资金的过度追捧，导致估值明显超出了市场平均，所以过去半年才有持续下跌的动力。
如果跌到位了，无论什么利空，也都跌不动了。
这跟大票的逻辑是一样的，两者比较负相关。
大票从2017-2021年春节前持续受到市场热烈追捧，2021年春节后持续三年的下跌。
这就是市场。
所以，小票无罪，这就是正常的市场周期波动。
更不要将小票看做洪水猛兽。
小票问题是很多，但这些问题都是必然的。
小票的失败率高，好比创业失败率高，天经地义。
绝大多数小票都无法成长为大票，这是规律。
通过历史数据我们会发现，小票的整体收益和大票相当，不仅是A股几十年的短暂历史，美股一百多年的长期历史同样如此。
就像上面我们提到的，无论是大票还是小票，被市场热烈追捧后，都会有持续的下跌。
任何一个板块，如果长期收益明显低过股市的平均收益的话，那么资金一定会从这个板块撤离。
由于长期不受资金青睐，造成了这个板块的明显低估，那么就会为后来者提供超过市场平均的高收益。
这就是股市的自我调节功能。
反过来也是一样的。
但永远建议大家不要重仓单只小票，因为风险太高。
买小票是高难度动作，新手不要尝试，听消息买更要杜绝。
比如茅台，就算买贵了，长期看也一定会回本。
但如果是小票，就有价值毁灭风险。
所以小票应该怎么买呢？
直接买指数。
比如国证2000指数，由全部A股扣除国证1000指数样本股后，市值大、流动性好的2000只A股组成，反映A股市场小微盘股票的价格变动趋势。
让我们直接看估值：
30倍市盈率，位于历史6%的位置。
1.63倍市净率，位于历史0.2%的位置。
无论是历史市盈率还是历史市盈率，国证2000指数都已经开始凸显价值。
包括科创板ETF，创业板ETF，都是类似逻辑。
跌的多了，就有价值。
由于本文重点聊小票，那我们就聊聊小票的几点要义：
1、小票失败率高，但并非所有小票，就算是烟蒂，都有抽一口的价值。
2、小票永远会有，无论是过去，还是现在，还是未来。
因为小票代表的就是A股小市值企业，每年都有会企业倒闭，新的企业开业，这才是正常的新陈代谢。
3、小票风险高，所以有更高的收益作为补偿。
4、并不是买大票就是投资，买小票就是投机。
巴菲特也买过小票，企业价值跟市值的大小无关。
所以和大票一样，小票跌多了就是机会，涨多了就是风险。
5、还是和大票一样，小票的长期价值取决于业绩的增长。
这才是股市的本质。
6、永远建议大家不要重仓单只小票，因为风险太高；所以ETF是最优选，兼顾稳健与弹性。
7、任何投资都有风险，无论是大票还是小票。
在资本市场，买入任何标的之前，都要重视风险大于收益。
就像那句老话说的，投资有风险，入市需谨慎。
格雷厄姆巴菲特等大师早已加上了后半句：
不要买贵的，不要买没有价值的。
$创业板指(SZ399006)$$国证2000(SZ399303)$$科创板ETF(SH588090)$
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