市场热点回顾
1、央行：二季度货币政策执行报告发布
8月9日，中国人民银行公布2024年第二季度中国货币政策执行报告，指出下一阶段稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。
要点主要包括：（1）研究适度收窄利率走廊宽度；（2）在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖；（3）把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量；（4）关注经济回升过程中长期债券收益率的变化；（5）充分认识房地产市场供求关系的新变化，顺应人民群众对优质住房的新期待；（6）推动柜台债券业务扩容和规范发展，提升金融基础设施服务效率及便利性；（7）下阶段稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。（来源：中国人民银行）
2、7月消费需求持续恢复
8月9日，国家统计局公布的数据显示，中国7月CPI同比增长0.5%，前值0.2%；PPI同比下降0.8%，前值-0.8%。
7月份，消费需求持续恢复，加之部分地区高温降雨天气影响，全国CPI环比由降转涨，同比涨幅有所扩大；受市场需求不足及部分国际大宗商品价格下行等因素影响，全国PPI环比、同比降幅均与上月相同。（来源：国家统计局）
3、央行：连续第三个月暂停增持黄金
8月7日周三，国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年7月末，我国外汇储备规模为32564亿美元，较6月末上升340亿美元，升幅为1.06%。这已是我国外汇储备连续七个月站稳3.2万亿美元大关。7月末黄金储备报7280万盎司，与上个月持平，这已是中国央行连续第三个月暂停增持黄金。（来源：国家外汇管理局）
4、证监会：优化入市政策安排
8月9日，证监会表示将推动有关方面针对保险资金、社保基金、养老保险基金等中长期资金特点，优化入市政策安排，打通制度堵点痛点。支持证券基金经营机构推出更多匹配中长期资金需求的产品和服务，更好发挥行业机构引领和示范作用，稳步推进公募基金行业费率改革落地见效。积极支持上市公司特别是央国企上市公司通过股份回购、股东增持等方式加强市值管理，提升投资者回报水平等。（来源：新华社）
5、7月进口增速强劲回升
8月7日，海关总署公布数据显示，按美元计价，中国7月进口同比增长7.2%至2159.1亿美元，前值-2.3%，环比增加3.4%；7月出口同比增长7%至3005.6亿美元，前值8.6%，环比减少2.3%。以人民币计价，中国7月进口同比增长6.6%至15369.5亿元，环比增长3.7%；7月出口同比增长6.5%至21388.5亿元，环比减少2.1%。（来源：海关总署）
6、三部门：加快构建新型电力系统
8月6日消息，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局制定了《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》。
该方案聚焦近期新型电力系统建设亟待突破的关键领域，选取典型性、代表性的方向开展探索，以“小切口”解决“大问题”，提升电网对清洁能源的接纳、配置、调控能力。《行动方案》明确，在2024年-2027年重点开展9项专项行动，推进新型电力系统建设取得实效。（来源：中国证券报）
7、乘联会：新能源车零售渗透率首次突破50%
8月8日，乘联会发布7月份全国乘用车市场分析报告。7月全国乘用车市场零售172.0万辆，同比下降2.8%，环比下降2.6%；今年以来累计零售1155.6万辆，同比增长2.3%。
7月新能源乘用车产销双双实现大幅增长，出口也有所回升。新能源乘用车生产达到93.3万辆，同比增长21.7%，环比持平。7月新能源车出口9.2万辆，同比增长1.3%，环比增长18.2%。7月新能源车国内零售渗透率51.1%，较去年同期36.1%的渗透率提升15个百分点，助力新能源普及迈上了新的台阶。（来源：乘联会）
8、美国7月服务业PMI重回扩张
美东时间8月5日，美国发布7月ISM服务业为51.4，扭转四年最大萎缩颓势，就业指数重返扩张区间。该数据好于预期的 51，6 月前值为 48.8。从重要分项数据来看，就业、新订单、商业活动分项指数均重返扩张区间，对7月ISM服务业PMI数据构成提振。美国服务业 PMI 在 6 月收缩幅度达到四年以来最大之后，于 7 月再次出现扩张，这可能有助于缓解人们对该国经济普遍放缓的最新担忧。（来源：华尔街见闻）
一周行情回顾
1、全球市场
8月5日至8月9日，全球主要股指多数下跌。美股方面，道琼斯工业指数下跌0.6%，纳斯达克指数下跌0.18%，标普500指数下跌0.04%，行业板块方面，工业、能源等板块表现相对较好。港股方面，恒生指数上涨0.85%，行业板块方面，医疗保健业、地产建筑业等板块表现相对较好。
数据来源：Wind，统计区间8月5日至8月9日，过去市场表现不代表未来。
2、A股市场
上周A股三大指数集体下跌。截至上周五收盘，上证指数上周下跌1.49%，深证成指下跌1.87%，创业板上周下跌2.60%。从市场成交量来看，上周日均成交额为6467.96亿元，量能相比上上周有所下降。
从上周表现来看，三大指数集体下跌，成交额小幅下降，整体处于震荡寻底过程中。上周海外股市大幅波动，在人民币升值情况下，A股较为平稳。随着风险偏好进入从过度悲观的状态缓慢爬升、修复的窗口，市场风格或将从过度防御转向攻守兼备，从高股息向高景气、高ROE方向扩散。
数据来源：Wind，统计区间8月5日至8月9日，过去市场表现不代表未来。
行业表现方面，申万一级行业指数中，房地产、食品饮料、建筑材料等板块表现较好，计算机、国防军工、电子等板块表现较差。
数据来源：Wind，统计区间8月5日至8月9日，过去市场表现不代表未来。
市场展望
总的来看，海外形势依然复杂，上周一日元套息交易逆转，对股市形成抽血，日经225创出历史上最大单日跌幅，美股也在衰退担忧加剧的情况下重挫。但很快交易逻辑发生反转，日央行表示暂缓加息步伐，美国最新的初请失业金人数数据低于预期，显示出劳动力市场的韧性，美国衰退预期降温，美元升值，股市也迎来反弹。当前海外面临着较大的不确定性：美国经济数据回落速度，短期而言，衰退交易需要修正，但是其经济数据大概率走弱，只是未来节奏可能会放慢，因此很难刺激市场形成趋势性上涨。
由于海外市场的波动非常剧烈，不确定性极高，A股市场资金转向内需板块，当然行业的表现也叠加了政策的催化。前段时间国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，围绕挖掘基础型消费潜力、激发改善型消费活力、培育壮大新型消费、增强服务消费动能等方面，国家提出20项具体任务，支持餐饮住宿、家政服务、养老托育等服务消费重点领域高质量发展。上周末统计局公布了7月份CPI，同环比均有明显提升。消费板块此前一直是资金回避的重要方向，近期反弹虽无法确定中期趋势，但板块内部结构性机会已经比较明确，值得从个股角度自下而上去深入挖掘。
在海外市场反弹的几个交易日，A股市场并未显著反弹，这或许是受到了资金面的压力。上周北向资金净流出依然较多，年内净流入转负，而高点净流入近千亿，这相当于近两个月的IPO金额。不过未来资金面改善的可能性较大，IPO缩量、减持限制等进入常态，美联储终将降息，国内货币政策空间较大，这为市场的企稳回升创造了有利条件。行业角度，建议重点关注受益于美联储降息的领域如创新药、黄金等，同时重点关注基本面稳定且有政策支持的方向如家电、公用事业等，中期则建议继续重点关注景气度改善的半导体、军工等。
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