《港湾商业观察》施子夫 李镭
有着“支付第一股”之称的拉卡拉（300773.SZ）交出了一份喜忧并存的半年报。拉长时间来看，拉卡拉的业绩增速压力近些年也表现明显。
今年上半年（报告期内），拉卡拉实现营收29.82亿元，同比增加0.45%；归属母公司股东净利润4.19亿元，同比减少17.98%；扣除非经常性损益后归母净利润为4.12亿元，同比增长45.86%。
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半年报数据整体不错，被机构看好
对于扣非后归母净利润的增长，拉卡拉表示，主要得益于：（1）支付交易量保持在较高水平，形成规模效应，上半年公司支付交易金额达2.15万亿元，较高的交易规模使得公司在收入和经营成本上更具优势，为实现较好的效益奠定坚实基础。（2）扫码支付增长较快，扫码交易金额占比提高。上半年公司实现扫码交易金额6738亿元，同比增长28%，扫码金额占整体比重自去年同期23%提升至31%。（3）毛利率和净费率水平有所提升。上半年，公司支付整体净费率水平同比提高了1个基点，数字支付业务毛利率30.20%，同比提升2.7个百分点，整体毛利率32.91%，同比提升了3.4个百分点。
报告期内，公司实现科技服务收入1.70亿元，同比下降16.89%。其中，金融科技业务收入为0.71亿元，同比增长2.41%；数字科技服务收入为0.42亿元，同比下降5.92%；其他科技服务收入为0.57亿元，同比下降37.06%，主要是信用卡营销推广服务收入减少。
拉卡拉在半年报中表示，2024年上半年，公司围绕“更便捷的支付”，持续提升一站式支付服务能力；围绕“更懂你的支付”，持续完善细分行业细分场景解决方案；围绕“更有价值的支付”，持续加强与SAAS和银行合作伙伴的合作，为商户降本增效和数字化经营全方位助力。报告期内，银行卡交易金额为1.48万亿元，受行业整体下行影响，同比减少15%，但降幅低于行业水平，公司市场份额进一步提升。
实际上，归母净利润的下滑，拉卡拉延续了今年一季度的趋势。
2024年第一季度，公司实现营收14.94亿元，同比减少1.74%；归属于上市公司股东的净利润约2.08亿元，同比减少19.2%；扣非净利润2.29亿元，同比增长22.71%。
对于拉卡拉的业绩表现，国联证券研报认为，2024年上半年，公司实现支付业务收入26.3亿元，同比增长3.7%。其中二季度支付业务收入为13.4亿元，同比增长5.3%。公司的支付业务实现较好增长，主要得益于扫码交易量保持较快增长。二季度公司扫码交易金额为3249亿元，同比增长15.6%；公司的毛利率为32.9%，同比增长3.4个百分点，其中支付业务毛利率为30.2%，同比增长2.7个百分点。公司的毛利率水平有所提升，主要系费率水平更高的扫码业务收入占比提高；公司的扫码交易金额占支付交易总金额的比重达31%，同比增加8个百分点；公司归母净利润同比-16.7%，主要系2023年二季度公司减持蓝色光标股权带动投资收益基数较高。二季度公司扣非后归母净利润同比+90.8%，主要系：扫码交易金额快速增长带动整体收入增长，扫码业务占比提高带动毛利率提升。
海通证券则表示，上半年公司费用控制增强，盈利能力改善。上半年公司整体销售期间费用率15.62%，同比下降1.37个百分点，其中销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为7.60%/4.16%/4.20%，分别同比-1.27%/-0.14%/+0.38%，费用控制能力有所提升。
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近年来业绩增速波动剧烈，遭处罚近400万
不过，拉长时间来看，以中报为例，拉卡拉业绩增速呈现了不少的波动。
2020年中报至2024年中报，拉卡拉营收增速分别为0.38%、31.89%、-8.35%、-1.88%和0.40%；归母净利润增速分别为18.99%、26.41%、-39.99%、54.69%和-17.98%；扣非净利润增速分别为18.82%、15.67%、-48.16%、9.99%和45.86%。由此可见，拉卡拉营收自2021年半年报后，就持续下行。
如何提振营收增速，这无疑是拉卡拉当前面临的主要难题。
而值得关注的是，同样在近日，拉卡拉成都分公司被中国人民银行四川省分行罚没近400万元。
详细来看，拉卡拉成都分公司因违反清算管理规定，且未按规定向检查组提供真实、完整的检查资料的违法行为被给予警告，没收违法所得69.31万元，并处罚款319.92万元。
在此之前，今年3月，拉卡拉因违反规定将外汇汇入境内、违反规定将境内外汇转移境外以及未按照规定报送财务会计报告、统计报表等资料，被国家外汇管理总局给予警告，并处13.81万元罚款，没收违法所得1105.55元，合计罚没13.91万元。
此外，在黑猫投诉平台上，截至8月13日，拉卡拉的投诉量有77655条，已完成72229条，近30条投诉量有2691条，已完成311条。
不少消费者对拉卡拉的投诉包括：虚假宣传、存有欺诈行为、诱骗、不退还押金等。（港湾财经出品）
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