《港湾商业观察》施子夫 李镭

有着“支付第一股”之称的拉卡拉(300773.SZ)交出了一份喜忧并存的半年报。拉长时间来看,拉卡拉的业绩增速压力近些年也表现明显。

今年上半年(报告期内),拉卡拉实现营收29.82亿元,同比增加0.45%;归属母公司股东净利润4.19亿元,同比减少17.98%;扣除非经常性损益后归母净利润为4.12亿元,同比增长45.86%。

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半年报数据整体不错,被机构看好

对于扣非后归母净利润的增长,拉卡拉表示,主要得益于:(1)支付交易量保持在较高水平,形成规模效应,上半年公司支付交易金额达2.15万亿元,较高的交易规模使得公司在收入和经营成本上更具优势,为实现较好的效益奠定坚实基础。(2)扫码支付增长较快,扫码交易金额占比提高。上半年公司实现扫码交易金额6738亿元,同比增长28%,扫码金额占整体比重自去年同期23%提升至31%。(3)毛利率和净费率水平有所提升。上半年,公司支付整体净费率水平同比提高了1个基点,数字支付业务毛利率30.20%,同比提升2.7个百分点,整体毛利率32.91%,同比提升了3.4个百分点。

报告期内,公司实现科技服务收入1.70亿元,同比下降16.89%。其中,金融科技业务收入为0.71亿元,同比增长2.41%;数字科技服务收入为0.42亿元,同比下降5.92%;其他科技服务收入为0.57亿元,同比下降37.06%,主要是信用卡营销推广服务收入减少。

拉卡拉在半年报中表示,2024年上半年,公司围绕“更便捷的支付”,持续提升一站式支付服务能力;围绕“更懂你的支付”,持续完善细分行业细分场景解决方案;围绕“更有价值的支付”,持续加强与SAAS和银行合作伙伴的合作,为商户降本增效和数字化经营全方位助力。报告期内,银行卡交易金额为1.48万亿元,受行业整体下行影响,同比减少15%,但降幅低于行业水平,公司市场份额进一步提升。

实际上,归母净利润的下滑,拉卡拉延续了今年一季度的趋势。

2024年第一季度,公司实现营收14.94亿元,同比减少1.74%;归属于上市公司股东的净利润约2.08亿元,同比减少19.2%;扣非净利润2.29亿元,同比增长22.71%。

对于拉卡拉的业绩表现,国联证券研报认为,2024年上半年,公司实现支付业务收入26.3亿元,同比增长3.7%。其中二季度支付业务收入为13.4亿元,同比增长5.3%。公司的支付业务实现较好增长,主要得益于扫码交易量保持较快增长。二季度公司扫码交易金额为3249亿元,同比增长15.6%;公司的毛利率为32.9%,同比增长3.4个百分点,其中支付业务毛利率为30.2%,同比增长2.7个百分点。公司的毛利率水平有所提升,主要系费率水平更高的扫码业务收入占比提高;公司的扫码交易金额占支付交易总金额的比重达31%,同比增加8个百分点;公司归母净利润同比-16.7%,主要系2023年二季度公司减持蓝色光标股权带动投资收益基数较高。二季度公司扣非后归母净利润同比+90.8%,主要系:扫码交易金额快速增长带动整体收入增长,扫码业务占比提高带动毛利率提升。

海通证券则表示,上半年公司费用控制增强,盈利能力改善。上半年公司整体销售期间费用率15.62%,同比下降1.37个百分点,其中销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为7.60%/4.16%/4.20%,分别同比-1.27%/-0.14%/+0.38%,费用控制能力有所提升。

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近年来业绩增速波动剧烈,遭处罚近400万

不过,拉长时间来看,以中报为例,拉卡拉业绩增速呈现了不少的波动。

2020年中报至2024年中报,拉卡拉营收增速分别为0.38%、31.89%、-8.35%、-1.88%和0.40%;归母净利润增速分别为18.99%、26.41%、-39.99%、54.69%和-17.98%;扣非净利润增速分别为18.82%、15.67%、-48.16%、9.99%和45.86%。由此可见,拉卡拉营收自2021年半年报后,就持续下行。

如何提振营收增速,这无疑是拉卡拉当前面临的主要难题。

而值得关注的是,同样在近日,拉卡拉成都分公司被中国人民银行四川省分行罚没近400万元。

详细来看,拉卡拉成都分公司因违反清算管理规定,且未按规定向检查组提供真实、完整的检查资料的违法行为被给予警告,没收违法所得69.31万元,并处罚款319.92万元。

在此之前,今年3月,拉卡拉因违反规定将外汇汇入境内、违反规定将境内外汇转移境外以及未按照规定报送财务会计报告、统计报表等资料,被国家外汇管理总局给予警告,并处13.81万元罚款,没收违法所得1105.55元,合计罚没13.91万元。

此外,在黑猫投诉平台上,截至8月13日,拉卡拉的投诉量有77655条,已完成72229条,近30条投诉量有2691条,已完成311条。

不少消费者对拉卡拉的投诉包括:虚假宣传、存有欺诈行为、诱骗、不退还押金等。(港湾财经出品)

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