证券时报有个王姓冖写了关于岭南转债违约的文章,“”首例国企可转债违约的案例出现了,这是可转债市场的一小步,更是让市场之手发挥作用、让金融支持实体经济高质量发展的一大步。”,这句话直接击溃了投资者的心态,原本就已经深受打击,而证券时报是人民日报主板的财经日报,是证监会指定的披露上市公司信息的报刊,竟然能说出如此的混账话来,素位餐尸,我相信,这不是某个部门、机关的单一问题,绝大多数都是这个问题。
当然,逃避废债,不是最佳选择,一方面严重影响公司信誉,导致融资困难,另外很可能会因为客户、供应商放弃合作,谁也不想跟没有信誉的人合作,违约只是公司倒闭的开始,而不是债务自动消散,所以没有把极小部分的违约当作普遍性存在,社会主义也不允许这种事情发生,但很多时候,人就是听风就是雨,如同“咕咚”来了,当然市场总会出现极端,要不极端悲观,要不极度乐观,我们所要做的就是与之相反。
如果不改革,不革去那些不作为、乱作为的人,就不可能进步,而既得利益者的改革是无比艰难的,如果不改变,整个市场就出现动荡,受伤的一定是资本市场,拖累上市公司,最后反馈到经济上去,现在就是考验管理层的智慧了,我坚信到了一定地步,管理部门一定会站出来去解决问题,脓包挤出来才能治愈,否则会继续扩大。
不过这样的下跌趋势里,会有越来越多公司进行下修,因为回售、清偿无法绕开,只能使用下修去避免、减少触发,所以对于转债来说,并没有那么可怕,像新星、鹿山这种下修会更多,脉冲的可能性就会加大,估值水平会逐步恢复。
目前平均收益率2.11%,几乎跟十年国债收益一样,要知道这还是多了期权,多了脉冲机会;有154支破面值,有258支低于105元,有366支低于110元,有426支低于115元,有461支低于120元,高于130元的只有34支;收益率超过10%的有30支,超过7.5%的有74支,超过5%的有158支,超过3%的有272支,超过十年国债收益的有336支,到期为正的有431支。
2年半以内到期的转债,正收益的转债有120支,收益超过5%的有44支,只要分析出那些具有化债能的标的,年化收益超过5%是稳稳当当的,甚至超过10%都不成问题。
就目前这个价格水平,历史是非常罕见的,不可否认,经济形势不如之前,上市公司的质量不如以前,金融消费者信心不如以前,下有保底的金刚不坏之身已破,房地惨、出口、消费、技术更新、改革力度都不如之前,一切都预示着改革端倪的初现。
耐心等待,就目前来说,熬着就是最好的选择,因为现在割肉大概率是底部,一旦有史诗级的利好,反转不是没有可能,就算没有反转,有下修到底也能解套,无他,等待就是秘籍。
一、可转债指标:
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1.今日下跌1.59%,上涨数量小于下跌数量;上涨幅度小于下跌幅度,本日平开低走反弹回落,波浪走势。
2.指数为1746点,跌了28个点,维持在1700点以上;平均价格跌了1.6元;中位数价格跌了1.2元,目前的中位数处于低位,当然不一定是最低位,但起码是底部区域;中位数转股价值跌了0.1元;平均双低跌了3.4个点。
3.平均溢价率65.25%,跌了1.7%;中位数溢价率44.45%,跌了3.3%,溢价率大跌,也就是平均起来转债比正股多跌了3.3%;成交额多了84亿,维持在500亿以上,成交了587亿,其中交易额排名前五分别为天路73亿、思创42亿、精达26亿、正裕22亿、瀛通18亿,实际换手率均超过340%。
4.有一半的转债换手率不超过3.6%,估计有部分在割肉,或者基金在大度卖出,今天回撤1.7%,本年收益-4.5%,亏损几乎都是本月导致的,上证指数为-3.21%、国证2000为-23.3%、中证1000为-20.92%、集思录等权指数为-11.3%、微盘股为-22.29%,受丽岛等影响,严重拖累整体表现;当然最近没有操作好,出现了太多次坐过山车的情况,不然上月收益会不错。
未来主要买入价会控制在102-113元,一方面认为估值中枢会下降,一方面超过130元的转债似乎都有天然的压力,很难突破;目前仓位89%,大部分都是低价低溢价的转债了。
期待就那根牵扯着我们情绪的线,总是容易让人变得患得患失,忧虑重重。
二、涨跌情况:
1.上涨:
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精达正股涨停,精达转债涨6.12%,一度涨幅17.04%,真是活跃,可惜价格一直很贵。
天源正股大涨,天源转债涨4.53%,这个股票完全看不懂,所以不敢玩,估计会有部分人转股。
思创正股大涨,思创转债涨4.41%,一度涨幅13.77%,想不到能这么强,估计会有很多人转股。
亚药正股涨停,亚药转债涨3.95%,如果前面下修到底,公司已经可以强赎或负溢价转股了,只能说错过了。
普利正股20cm涨停,普利转债涨1.27%,一个造假公司也能如此大涨,这就是这个市场的生态。
易瑞正股大涨,易瑞转债涨1.01%,完全带不动转债。
祥源正股微涨,祥源转债涨0.62%,溢价率只有6%,我会继续等待。
塞力正股上涨,塞力转债涨0.07%,根本带动不了转债,只能等下修到底了。
2.下跌:
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华统正股大跌,华统转债跌8.72%,估计还会跌下来。
中装正股跌停,中装转2跌8.38%,它很可能是岭南第二,但依然有很多人头铁的很,不怕死。
力诺正股大跌,力诺转债跌8.13%,3个月前最高价153元,怎么涨上去就怎么跌下来。
合顺正股微跌,合顺转债跌6.86%,可能会向转1靠近,奇怪的是转1竟然不肯下修。
巨星正股下跌,巨星转债跌6.68%,公司可能没想到,能下跌那么多,可能后悔没强赎了吧。
丽岛正股下跌,丽岛转债跌6.04%,这个跌幅我是想不明白的,可惜资金有限,不然就加加加,买买买。
惠云正股下跌,惠云转债跌4.07%,也不知道市场在担心什么,可能就是不肯下修的缘故吧。
新星正股大跌,新星转债跌4.03%,我已经冲进去了,就算持有到期也不亏。
盟升正股下跌,盟升转债跌4.02%,想不到能这么跌,就是无脑杀。
神通正股下跌,神通转债跌3.97%,这个是真想不到。
海泰正股微跌,海泰转债跌3.49%,竟然能走出破产趋势来,真是服了。
东亚正股微跌,东亚转债跌3.43%,溢价率只有9%了,真是可怜。
中能正股下跌,中能转债跌3.25%,这是要破产了吗。
湘佳正股下跌,湘佳转债跌3.24%,跌下来我就加仓,主打就是一个不怕死。
瀛通正股大跌,瀛通转债跌3.2%,跌下来就是机会。
奥锐正股上涨,奥锐转债跌1.16%,早盘冲进去了,直接套住,那就等。
兴森正股大涨,兴森转债跌0.37%,正股等于白涨,转债一度涨幅7.85%,我在119.1元卖出,昨天110.7元买入的,隔天赚了8.4元跑了,还能接受。
一个人如果无法摆脱情绪难关,就难以把财富装进口袋里。
不过市场规律就是涨多了跌,跌多了涨,牛熊轮转、循环往复。
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三、转债快讯:
1.松原22日上市,可交易规模1.04亿,比泰瑞要小1200万,冲击220元问题不大。
2.彤程、帝欧、信测、大元、海顺、强力、阿拉提示满足下修条件,大概率满足,可能1-6个月内不下修。
3.侨银2月内不下修;万孚3个月内不下修;宝莱6个月内不下修,直接扔了就好。
4.利元提议下修,大概率不会到底,就是做做样子,直接拉黑,当然估计对后面转股还是很有好处的,比如下修到25元。
5.闻泰大股东被处罚,对于这种没有品德的公司,我直接放弃。
6.拓普新增实施主体、实施地点,本质就是改变了募集用途,但公司不承认,周一我去投诉它。
7.孩王注销股份通知债权人,考虑孩王有下修到底历史,明天刚好是面值附近,大概率会再次选择下修去回避清偿问题,考虑刚发布一个月内不下修,所以需要等2个半月左右,暂时不考虑。
8.半年报:
科利净利润同比增长27%,净现金流增长235%;华正净利润扭亏,但净现金流大幅流出,刚好把同期的净值抵消了;伟22净利润同比增长39%,净现金流也同增;药石净利润下降13%,扣非则下降38%,但净现金流有所改善;濮耐净利润同比下降8%,扣非下降27%,但净现金流出大涨;嘉泽净利润同比下降21%;苏租净利润同比增长9%;回天净利润同比下降39%,扣非下降55%,但净现金流大幅流出。
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