8月 17， 2024 17：46 来源：SMM公司
自8月5日以来，SS合同持续下跌。截至8月16日收盘，价格跌至13655元/吨，环比下跌约165元/吨。从巨集角度来看，近期美国就业数据表现不俗，在连续四天下跌后企稳美元，隔夜上涨0.45%。此外，美国7月零售销售超出预期，表明需求稳定，而过去一周初请失业金人数也低于预期。这些因素可能会促使金融市场调整下个月降息50个基点的预期。尽管美联储降息的可能性有所增加，但市场对美国降息的关注有所下降。有色金属板块基本面总体向好，海外和国内期货市场金属价格均出现反弹。然而，进一步上涨暂时缺乏看涨逻辑。SHFE镍仍处于挥发状态，没有与不锈钢产生共振同步上升。
从不锈钢市场基本面来看，8月16日，SMM无锡地区304未截边冷轧卷板报价13650-14100元/吨，下跌100-150元/吨。现货价格继续下跌，但304冷轧卷板询盘活跃，贸易商也在抄底捞，说明仍有一定需求。目前，期货和现货价格远低于成本线。社会库存方面，月度库存环比下降1.05%，304冷轧周库存环比下降1.43%。总体而言，不锈钢市场的基本面还是可以接受的。不过，近期不锈钢价格更多地受到黑色金属系列逻辑的影响。期货市场的下跌导致钢厂撤下权证以推高价格，但低价权证打压了现货市场成交价格，形成负反馈循环。虽然周四和周五市场略有回升，但仍呈现出对现货市场的折让。短期来看，不锈钢期货有望保持疲软。随着NPI价格走软，成本难以支撑，不锈钢厂可能需要减产以改善供需结构。
综上所述，目前不锈钢基本面平稳，但巨集情绪偏弱，缺乏上涨动力。虽然NPI价格走软、矿石价格上涨、8月退货量减少，但成本支撑依然存在。预计SS合约将缓慢恢复到与现货价格平价，然后出现波动。
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