海兴电力半年报简评：预期不明

$海兴电力(SH603556)$  海兴电力 2024 上半年营收 22.55 亿，同比增 20%，利润 5.33，增 22%。

1二季度毛利率与一季度基本持平。

2 海兴 23 年海外业务占比 66%，今年上半年营收增 20%，略低。

3 长短期负债减少较多，比如短期负债主要是开承兑汇票，显示业务后劲有不足。

4 上半年损失计提了 0.14 亿，比去年同期少提了 0.51 万。如果剔除这块，利润增幅就在 10%+。

5 去年 3 季度，海兴货币资金最高达 51 亿。财务上赚了 1.5 亿。今年上半年货币 35 亿，财务上赚了 0.5 亿。推测海兴财技了得，去年不结汇，放在国外赚国内的利差。今年人民币一波升值，这块就不行了。本期汇兑比同期少了一个亿。

整体看，海兴有通过损失计提调节利润增幅的嫌疑，且后续需关注新合同的签约情况。财务汇兑赚利随着后期人民币升值的预期将不再风光。

后期不确定性大，中线不建议持有海兴。