煤炭板块大跌的原因：

主因兖煤澳大利亚及平煤股份中报业绩扰动，属于弹性标的个体问题，不影响板块红利龙头配置思路。

平煤股份二季度实现营业收入 80.1 亿元，同比+9.1%，环比-2.8%；归母净利润 6.52 亿元，同比-40%，环比-11.9%；扣非归母净利润 6.53亿元，同比-40.5%，环比-13.6%。

前期因大批公司已经做了业绩预告，中报风险已有一定程度释放，煤炭龙头业绩整体稳健，无需过度担忧。

基本面看，煤价淡季下跌已逐步开始，但在库存同步去化背景下，大幅下跌压力有所缓解，且在新疆煤及高成本进口俄罗斯煤、印尼煤的成本支撑下，港口煤价800元支撑依然较强，若淡季再次证实底部，率先对红利类煤炭股估值修复形成进一步支撑。

维持红利优先布局逻辑，情绪扰动提供再布局机会，继续重点推荐经营与分红均边际改善可期的龙头。