公司 24H1 实现营收 16.2 亿元，yoy+27.4%，归母净利润 6762 万元，yoy+31.2%；扣非归母 3775 万元，yoy+10.5%； 对应 Q2 实现营收 8.6 亿元，yoy+30%，归母 3187 万元，yoy+55.7%，qoq-10.8%，扣非归母 1765 万元，yoy+42.3%， qoq-12.1%。
收入端按品类看，24H1 汽车业务及电子元器件业务营收分别为 7.2/8.2 亿元，yoy+23%/+45%。收入占比分 别为44.3%/50.6%。其中在汽车业务中，传动总成及传动零部件营收分别为3.7/3.4亿元，yoy+32.2%/+16.5%， 我们预计主要为新能源车以及可应用于混动车型的平衡箱产品带动 ；触控显示业务中，模组总成及触控显 示零部件营收分别为5.8/2.3 亿元，yoy+56.7%/+21.9%。按渠道看，公司24H1 国内营收 11.8 亿元，yoy+29.2%， 海外营收 4.3 亿元，yoy+22.7%，分别占比 73.1%/26.9%，国内外销售比例较为稳定。利润端：24H1 毛利率 及净利率为 12.3%/4.2%，分别-3.6/+0.1pct，主要系触控业务毛利率下滑所致，汽车业务毛利率有接近 2 个点的提升。24H1 费用率为 8.3%，yoy-3pct，主要来自于管理费用/销售费用/研发费用的管控下降。
汽车传动业务循序推进，触控显示板块静待复苏，低空经济新添成长之翼。根据中国汽车工业协会数据显 示 24H1 我国乘用车产销分别为 1188.6 万辆及 1197.9 万辆，yoy+5.4%/+6.3%，公司汽车业务增速显著高于 行业整体，其中主要受益于新能源业务的持续布局，客户的逐步突破以及具备竞争优势的平衡箱市占率不 断提升。同时，公司拟在泰国投资建设海外产能以配套周边客户，积极开拓海外市场。触控显示业务绑定 大客户，如康宁、京东方、联想及华阳等，战略性布局静待行业复苏；车载触摸屏产品已逐步应用于吉利、 极氪、长城等相关车型，汽车、电子业务有效协同，拓宽产品应用场景。另外，公司已接到国内某低空经 济相关产品制造商定点书，中长期有望显著受益于我国低空经济万亿级市场规模的建设。
预 计 24/25 年 营 收 分 别 为 32.6/38.6 亿 元 ， yoy+16.2%/+18.5% ， 归 母 净 利 润 为 1.6/2.1 亿 元 ， yoy+143.8%/+30.6%，对应 pe 为 19x/15x。
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