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上周债市先抑后扬,周一暴雨过后,周二开始央妈放水持续呵护流动性,市场也从震荡逐步走向平稳。整体来看,这次调整幅度比想象中的小,时间也仅仅只有一周左右。抛开央妈的因素不谈,也说明了当前资产荒确实严重,加上股市持续震荡,资金没地方去只能投向债市,长期来看韧性依旧十足。
一、先说结论
以葵花行和基金销售电商平台2024年8月20日大家能买到的产品为例。
建议主投中短债基,逐步增配中长债基、境外债基
1.市场逐渐企稳,债基相对较高的收益表现依旧是稳健资产中比较优质的选择。
2.央妈当前防止市场过热的意图依旧明显,比如限制公募机构旗下纯债基金配置7年期国债,因此还是得以稳为主,主配中短债。
3.暴雨过后,中长债的性价比也逐渐显现,低位适当配置有利于增厚收益弹性。
4.境外债上周逆势收蛋,目前汇率波动已经降低,相反美联储9月降息预期有利于刺激债市上涨,调整过后可以适当增配。
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二、热门债基攒蛋情况
纯债:长城短债C,碎蛋4个,震荡环境下还是得短债稳。
混合债:易方达裕祥回报A,碎蛋51个,股市成交额创4年新低,信心跌到谷底,固收+依旧不考虑。
境外债:工银全球美元债A人民币,收蛋70个,回调过后,目前市场汇率企稳,加上后续降息预期,境外债可以开始关注了。
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三、投资建议
1、仓位建议
100元为例,70元投中短债+20元投中长债+10元投境外债。
理由:考虑到央妈干预,目前仍然以中短债为主,严控组合波动。不过,市场已经逐渐企稳,仓位也不必打满,可以适当增加风险偏好,低位配置一部分中长债。除此之外,海外汇率波动已经相对平稳,加上美联储降息预期,境外债也可以适当配置部分。
2、产品选择
长城短债C:近一年收益4.81%,阶段排名前10%,表现优异,上周市场震荡也就碎4个蛋,回撤控制非常强。
南方中债7-10年国开行债券指数A:近一年收益7.21%,阶段排名前10,目前回调幅度较大,适合低位配置。
工银全球美元债A人民币:主投没元债,近期表现强势,降息预期下有利于打出超额收益。
欢迎评论区留言探讨,希望能和大家一起稳稳收蛋~
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