1. 纯碱行业基本面分析
纯碱行业主要分为轻质纯碱和重质纯碱，轻质纯碱主要应用于碳酸锂、味精、日用玻璃瓶等领域，而重质纯碱主要应用于浮法玻璃和光伏玻璃行业。2024年中国纯碱的主力下游仍是玻璃相关领域，包括平板玻璃和光伏玻璃。
2024年截至目前，我国纯碱的有效产能为3940万吨，生产工艺主要包括联碱法、氨碱法和天然碱法。联碱法的有效产能为1850万吨，占比47%；氨碱法为1430万吨，占比36%；天然碱法为660万吨，占比17%。
2. 生产工艺及环保影响
联碱法在产企业最多，优点是原盐利用率高且较环保，但缺点是品质不易控制且检修复杂。氨碱法的优点是原料易得且纯度高，但原盐利用率低，废渣含氯化钙难以处理，对环境污染严重。
天然碱法的优点是低成本、耗、环保，但资源有限，且金属离子含量易超标。氨碱法产品质量最好，但生产成本最高；天然碱法成本最低。
3. 供需情况及市场动态
2024年上半年，国内纯碱开工率维持在80%到90%之间，市场供应充裕，供大于求。7、8月份开工率略有下滑，但仍在八成以上。
2024年1-7月纯碱总产量为2100多万吨，比2023年同期的1700万吨明显增加。库存水平不断上涨，7月底突破100万吨，8月份库存进一步增加至115万吨以上。
4. 下游需求及价格走势
玻璃行业作为纯碱的主力下游，盈利水平不佳，部分玻璃厂出现亏损，导致光伏玻璃和浮法玻璃的冷修产能增加。7、8月份光伏玻璃冷修产能达8000吨，占全年冷修产能的70%以上。
纯碱价格自2021年以来持续下跌，2024年上半年量价齐跌，价格已逼近部分企业的盈亏线。重碱价格通常高于轻碱，但目前因下游需求疲软，部分地区出现价格倒挂现象。
5. 未来产能及市场预期
2024年年底江苏连云港和江苏德邦计划新增170万吨产能，但受当前市场行情影响，投产时间可能推迟。河南中天碱业有限公司计划2024年投产30万吨天然碱。
未来纯碱市场供需格局不乐观，高供应低需求的局面可能导致行业格局改变。2024年下半年，企业可能因价格下跌而选择减产或停车检修。
6. 进出口动态
2024年上半年，纯碱进口量达70万吨，主要来自美国，因进口碱具有价格优势。出口方面，主要出口至韩国和马来西亚，上半年出口量有所缩减，但随着国内价格下跌，预计下半年出口量将增加。
这些要点涵盖了纯碱行业的基本面、生产工艺、供需情况、下游需求、未来产能以及进出口动态等多个方面的信息。
Q&A
Q：目前中国纯碱行业的生产工艺有哪些？各自的优缺点是什么？
A：中国纯碱行业主要有三种生产工艺：联碱法、氨碱法和天然碱法。联碱法的优点是原盐利用率高，并产生副产品氯化铵，较为环保，但其品质不易控制，检修复杂。氨碱法的优点是原料易得且纯度高，但原盐利用率低，废渣含氯化钙，污染严重。天然碱法成本低、能耗低、环保，但资源有限，金属离子含量易超标。
Q：2024年中国纯碱行业的产能和市场供需情况如何？
A：截至2024年，中国纯碱有效产能约为3940万吨，市场供大于求。2024年上半年国内纯碱开工率在80%到90%之间，7、8月略有下滑。2024年1-7月总产量为2100多万吨，比2023年同期增长明显。市场供应充裕，库存水平不断上涨。
Q：当前纯碱行业的库存和价格走势如何？
A：截至2024年7月底，纯碱行业库存已突破100万吨，8月库存继续上涨至115万吨以上。价格自2021年以来跌至相对低位，2024年上半年呈现量价齐跌的态势，难以获得支撑。
Q：纯碱行业的进出口情况如何？
A：2024年中国纯碱进口量有所增加，但对外依存度低。进口增加主要因国内价格优势，但随着内贸价格下跌，进口优势减弱。上半年出口量缩减，因出口价格优势低且海运费上涨。预计后期若价格继续下跌，出口可能增加。
Q：未来纯碱市场的供需和价格趋势如何？
A：短期内，供需面不利，部分企业计划减产检修，但高库存压力下难以刺激市场。需求端无好转迹象，玻璃行业冷修产线预计增加，需求难以形成正反馈，价格难有支撑。长期来看，市场对未来存担忧情绪。2024年底江苏连云港和江苏德邦计划新增170万吨产能，若如期投放，供应将进一步增加。玻璃行业新产线点火计划受低迷行情影响，意愿不强，可能推迟。整体来看，未来纯碱行情不乐观，行业格局或将改变。
Q：未来几年纯碱行业有哪些新增产能项目？
A：未来新增产能项目包括江苏德邦的60万吨产能，预计在2024年10月投产；连云港碱业的搬迁改造计划，政府要求2024年底前投产；河南中天碱业有限公司的30万吨天然碱项目，预计2024年投产；湖北双环计划在2025年扩能30万吨；重庆湘渝盐化的项目计划新增100万吨产能，预计在2026年投产。
Q：连云港碱业的搬迁复产项目进展如何？
A：政府要求连云港碱业在2024年底前完成投产，但实际进展需结合纯碱行业的价格和盈利情况决定。目前设备建设进度尚不明确，需要进一步确认。
Q：河南天冠的天然碱项目情况如何？
A：河南天冠的30万吨天然碱项目由中天碱业有限公司负责，位于河南南阳桐柏县，与中原化学在同一地区。该项目在2023年10月进行了环评。
Q：纯碱行业的开工率和库存情况如何？
A：尽管纯碱库存上升，开工率仍维持高位，8月较6、7月下降7至8个百分点。由于纯碱价格尚未导致亏损，厂家仍有利润，因此维持高开工率。如果价格继续下跌，可能会有企业选择降负减产，甚至停车检修。
Q：下游玻璃厂对纯碱的采购态度如何？
A：下游玻璃厂的采购积极性不高，主要由于玻璃厂盈利水平不佳，部分已亏损，现金流紧张，对纯碱存货意愿不强。此外，纯碱价格下跌导致买涨不买跌的心态，以及玻璃厂成品库存高企，进一步压缩了原料库存空间。
Q：青海地区的纯碱装置产能负荷是否恢复正常？
A：青海地区的部分企业由于环保原因，产能负荷仍未完全恢复正常，目前维持在七到八成左右的水平。
Q：下游玻璃厂的纯碱库存情况如何？
A：下游玻璃厂的纯碱库存天数有所下降，目前大约在15天左右，相较之前有明显下滑。
Q：氨碱法和联碱法的完全成本大概是多少？
A：氨碱法的成本大约在1700元左右，而联碱法的单边成本（不考虑氯化铵）大约在1450到1500元之间。
Q：内蒙古通辽的天然碱矿勘探进展如何？
A：通辽奈曼旗的天然碱矿正在加快勘探，预计年产能为1000万吨。当地政府高度重视，并在推进资源开发，目前尚未确定具体的企业合作对象，但国企获得的可能性较大。
Q：浮法玻璃的日熔量和冷修计划如何？
A：浮法玻璃的日熔量约为16.8万吨，冷修计划逐步增加。目前已达14710吨的产线冷修，后续可能继续增长。四季度预计会有更多产线进行冷修。
Q：目前是否有新的浮法玻璃产线点火？
A：近期有成都台玻2线900吨的产线在8月12日点火。尽管有点火计划，但由于行业盈利水平低，部分企业可能推迟点火。
Q：光伏玻璃的日熔量及冷修计划如何？
A：光伏玻璃的日熔量约为10.75万吨。部分企业正在减产或计划检修，具体时间未定。预计2024年光伏增速放缓，下半年新增点火计划可能推迟。
Q：轻质和重质纯碱的价格差缩小是因为轻质纯碱的下游需求更稳定吗？
A：不能简单地说轻质纯碱的下游需求更稳定。目前，重质和轻质纯碱的下游需求整体表现一般，但重质纯碱的需求比轻质更差。轻质纯碱的下游需求也不乐观，仅维持刚需采购状态。轻质纯碱的下游需求较为宽泛，但某些领域需求萎缩明显，与宏观经济环境和消费能力息息相关。如果经济环境改善，消费能力提高，轻质纯碱的需求可能会有所提升。
Q：2024年上半年国内纯碱的进口情况如何？主要从哪些国家进口？
A：2024年上半年，国内纯碱进口量约为70万吨，主要由于进口纯碱具有价格优势。下游玻璃企业持续采购进口纯碱用于生产，主要从美国进口。
Q：国内纯碱的出口情况如何？主要出口到哪些国家？
A：国内纯碱主要出口到韩国和马来西亚等东南亚、东亚地区。上半年出口量有所缩减，约为44万吨。随着国内内贸纯碱价格下跌，预计下半年出口量会有所增加。
Q：全球范围内是否有新的纯碱项目计划？
A：目前，全球范围内暂时没有听说有大的纯碱新增产能投放计划，增量主要集中在中国国内。
Q：纯碱行业的库存情况如何？
A：目前，纯碱行业的库存已达到110多万吨，接近120万吨。个别头部企业的库存量较高，可能达到30万至40万吨，占据整体行业库存的半壁江山。
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