比价效应下华西股价最终将落于4元下方

$华西股份(SZ000936)$  

中国股市给予银行过低的估值导致银行与其他股票出现了断崖式的差距，这一差距短期内可以用题材弥补，长期是不可持续的。

所以华西8000万的利润有啥用？0.1的中期利润，北京银行0.65以上的中期利润，相差6.5倍以上，股价昨天华西还高过北京银行，即使华西股价腰斩，估值依旧3倍于北京银行。

估值不要求完全一样也不可能一样，但是断崖式的估值差完全封杀了银行股外的其他票的空间。

基础的经济理论都不顾的市场只能自我调节，这个过程在银行估值没有回归之前是残酷和血腥的。

回到华西，整个脉络很清晰，主业化纤从没盈利过，持股稠州银行和联储证券业绩都一般甚至很差，一村资本是未来的希望，可惜在目前市场上对IPO和创头投都不友好，所以一村资本当下不会有好果子，华西已经把江苏银行清仓了，索尔思究竟的结局还在迷雾里。最后就是仓储了，每年的利润就只能来自于它了。

所以后期走势业绩是不抱希望的，题材上只有靠纵慧芯光的提振了，但是这个时间不能确定，如果有主力对这个有想法也不会立即动手，所以缓慢阴跌是大概率事件，股价最终会落在4元以下，极端情况下接近3元也是可能的。

为什么这么判断？一句话，主力为什么要高买？3.5建的仓，7元就翻倍了，5.5就建仓，7元怎么跑？底部筹码的收集一定是血腥和无厘头的。

与银行比许多人会嗤之以鼻，那就拿同在一地的大东方比，股本差不多，盈利相差也不大，大东方似乎欠缺题材，但我一直的观点是题材不能化为业绩就是耍流氓。而目前华西的股价和大东方的股价相差也是鸿沟。

也许有人还要强调华西的净资产和大东方比有很大优势，但动态发展看，华西的净资产是有问题的，一是化纤的土地和设备究竟值多少，二是索尔思的商誉，三是一村资本诸多项目的漫长等待，大家也许想不到，它的许多项目在这个寒冬之前就已经死去了，比如GTI，比如已经巨额收入囊中的易贝乐英语（这个项目损失了两个亿左右），而创投的寒冬才刚刚开始。

我不会再过多评论华西了，因为华西并不是天选之子，结局与其他票不会有多大差别，而我的评论也许会让很多人心里不爽，但无论如何我还有几百股时不时提醒我总归要说两句。