逆变器板块调整更新

【中泰电新】#李大霄：中国股市转机或渐行渐近#

7月逆变器出口数据披露后，板块相关公司股价承压，但我们认为，单月数据存在波动比较正常，且7月数据更多代表过去，且大家和相关上市公司沟通也早有预期（部分公司比较早就指引了并网7、8月环比较弱），7月数据出来后，我们理解更多还是靴子落地，叠加整个市场都偏弱，相关公司如若调整，反而是增配的好时机。

中东区域，市场看到沙特环比下降比较多，比较担忧，其实，据我们和相关产业的人沟通，沙特这种市场项目体量很大，而且很集中，所以月度发货波动很大，但拉长到年度看，仍然是很高景气的市场，月度数据参考意义不大。

欧洲市场，沟通了几个对应的公司，反馈还是休假因素导致，正常波动，9月份预计环比能改善。

新兴市场，巴基斯坦等新兴市场，我们估计月度环比偏弱，可能和降雨以及上网模式可能改为总计量（对户储是绝对利好），导致经销商阶段性观望等因素有关。后续展望，新兴市场在高电价+用电短缺等支撑下，需求有望保持高景气。

重申对板块的看好，大储方向，【上能】【阳光】【阿特斯】；户储方向，【德业】【艾罗】【禾迈股份】等

$上能电气(SZ300827)$ $德业股份(SH605117)$ $禾迈股份(SH688032)$