花旗：一举调升恒基地产(00012)评级至“买入” 目标价升至24港元

花旗发布研究报告称，将恒基地产(00012)评级由“沽售”一举调升至“买入”，目标价由17.7港元上调至24港元。公司上半年净负债回落至较低水平。该行考虑到集团的经常性溢利、物业销售额、最新开支预算等因素，预期集团派息后，其现金流将达到收支平衡，甚至达轻微正值水平。

花旗表示，上调恒地2024及25财年的盈测9.8%和13.4%，以反映最新物业销售预测及毛利率假设，以及对租务收入及来自香港中华煤气(00003)股息贡献的预测更新。报告称，随着美国减息周期临近，毛利息开支有望减少，另出售资产及政府收回农地可以带来“即兴”现金流入，但认为启德地皮的高成本或属“沉没成本”。