今年以来，纸浆市场行情呈现上探后高位震荡再转跌的趋势。卓创资讯数据显示，上半年进口针叶浆价格累计上涨665元/吨，阔叶浆累计提涨831元/吨，涨价时间段主要集中在2-5月。5月下旬至今，进口木浆现货市场价格维持跌势，针叶木浆8月21日价格较5月1日价格下跌280元/吨。
上半年纸浆价格上涨主要受市场需求增长和国际形势变化的影响。随着全球经济逐步复苏，尤其是在中国、北美、欧洲等主要市场，造纸需求逐步回暖。其中，欧洲其中漂阔浆1月到5月累计消费量同比增长16%，并且各类纸浆价格较中国市场有明显溢价，使得浆厂减少发往中国的木浆量。
此外，国际形势不稳定导致的供应链中断、物流受阻等因素，进一步推高纸浆价格。例如，芬兰、加拿大罢工相继出现，运输受阻叠加部分工厂停产，减少了市场整体的纸浆供给。特别是针叶浆和阔叶浆作为造纸行业的主要原料，其价格上涨直接导致造纸企业的生产成本大幅提升。
进入5月下旬以来，纸浆价格出现下跌，则主要由于市场供需关系的变化所致。一方面，随着多个大型纸浆项目的陆续投产，纸浆供应量显著增加。如2023年相继投产的Arauco智利MAPA项目和UPM乌拉圭项目，合计产能约366万吨，占全球阔叶商品浆产能约10%。另一方面，下游造纸行业的需求恢复不及预期，导致市场供过于求的局面。
纸浆价格的波动对造纸企业生产经营带来了显著影响，如何有效应对成为造纸企业亟须解决的问题。业内人士指出，短期来看，纸浆价格波动考验着造纸企业的成本控制能力，长期来看，拥有完整供应链的头部企业将展现出更强的发展韧性。
目前，以晨鸣纸业为代表的多家头部纸企相继通过林浆纸一体化布局，实现了从林木种植、纸浆生产到纸张制造的全产业链的打造。
业内人士指出，通过一体化布局，企业不但可以直接控制原料来源，减少中间环节和交易成本，还能够优化生产流程，提高生产效率，并更好地应对市场供需变化和政策调整带来的风险。此外，原料与生产的紧密衔接也有助于提升产品质量，满足市场对高品质纸张的需求。
作为国内造纸行业的头部企业之一，晨鸣纸业已拥有化学浆生产线、木浆总产能达430万吨。如今，晨鸣纸业长期坚持的林浆纸一体化战略优势已见成效，在经历行业周期性调整后，今年上半年，晨鸣纸业实现了业绩扭亏为盈。
中金公司分析指出，7月政治局会议强调的政策方向，可能在未来推动造纸需求的增长。随着行业迈入新的周期，具有完整供应链的头部企业将在此过程脱颖而出，并为后来者提供具有参考价值的经验和范式。
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