股市表现
$华利集团(SZ300979)$当前总市值752.95亿元，当前市盈率23.53，年初至今股价涨幅24.76%
公司简介
全球领先的运动鞋专业制造商。华利集团深耕运动鞋履制造二十余年，积极发 展合作客户，主要为Nike、Converse、Vans、Puma、UGG、Columbia、 Under Armour、HOKA ONE ONE 等全球知名运动品牌提供开发设计与制造服务，主做运动休闲鞋、户外靴鞋、运动凉鞋/拖鞋类。
流通股东
截止2024年6月，新进股东2家，增持股东0家，减持股东7家，前十大流通股东合计占比91.47%。
行业分析
1-运动鞋产业链分明，经营模式特点突出
按功能及穿着场景，鞋履可以分为盛装鞋、运动鞋、专用鞋等三大类。华利集团主攻鞋履中的运动鞋类板块，运动鞋是根据人们参加运动特点设计制造的鞋子。运动鞋履行业产业链由原材料提供商、品牌商、制造商、渠道商构成，华利集团位于制造商地位。
运动鞋履行业经营模式特点突出，根据行业发展格局，可分为两大种类：品牌运营与制造分离模式和品牌运营与制造一体模式。
2-制造技术壁垒高，品牌客户门槛高
技术特点：运动鞋履生产工艺繁杂，工序超过 180 道。
客户特点：品牌客户选择供应商的门槛高，供应商数量逐步下降。
3-运动休闲鞋行业增长迅速 市场潜力大
全球鞋履消费市场规模稳定增长。根据 Statista 数据，2022 年全球鞋履市场规模 达 3820 亿美元，2023 年至 2028 年的预测市场规模也在稳定增长，增长率维持于 4%左右。
4-龙头公司寻求全产业链布局延伸 制鞋中心转移
中国鞋履代工行业竞争激烈，代工公司专注于鞋业全产业链的布局延伸。
5-头部客户资源优质稳固 新客户持续发展
6-产能扩张进展顺利 于印尼建设新工厂
公司产能进展顺利，预计未来公司产能持续爬坡。公司大部分扩产项目投资进度符合预期，其中越南宏福项目、越南上杰项目、越南立川项目、越南弘欣项目、越南永弘项目已达到预定可使用状态。
财务指标
公司公布2024年半年度业绩快报，24H1实现营收114.7亿元，同比+24.5%，实现归母净利润为18.8亿元，同比+29.0%，扣非归母净利为18.5亿元，同比+28.4%；
订单销量大幅增长，ASP保持提升。收入拆分量价来看，24H运动鞋销量为1.08亿双，同增18.7%，asp为106元/双，同增4.9%，得益于下游客户补库以及良好的客户结构，销量快速增长，均价提升。
净利率持续提升，税率有所增加。主要得益于：1）毛利率延续Q1较高态势，越南盾贬值带来正向贡献；2）期间费用率优化。
提示：以上信息均取自市场公开资料，本文内容仅作个人研究，不构成任何投资理财建议，市场有风险，投资需谨慎！
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