水泥国内华东华中市场错峰迈入深水区已经反应，海外并未出现经营风险。
一、海外主力市场量增价稳未出现明显风险，上半年中亚除乌兹别克斯坦价格同比大幅下跌外（已基本在市场预期内，且价格从底部已经小幅反弹且公司仍有盈利），塔吉克斯坦等量价稳定；东南亚柬埔寨价降但量增；非洲方面除马拉维量略降，其余区域量增价稳。公司在非洲选址中，除马拉维（仅一个粉磨站）有外汇略有紧张，其余区域外汇均较为充足，汇兑风险可控。
二、国内价稳量向正常水平回归：国内区域，华东提价回落后仍保持较强复价诉求，华中错峰仍待落实，我们预计公司7-8月国内量同比持平，叠加海外销量则同比有增长，盈利仍在平衡或微利为主。
三、骨料供给增加价格小幅回落但盈利底或高于水泥：随着沿江骨料矿山供给增加，骨料价格有小个位数价格回调，但由于各家矿山折旧仍在初期，预计盈利底部会高于水泥
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