长春高新2024年中报显示，主业生长激素依然稳固，但净利润下降；主要子公司金赛药业转型，持续的研发投入和内部调整所导致。
主业依然稳固：
1.整体营收增长，但净利润下降。公司实现营业收入66.39亿元，同比增长7.63%，显示出公司主营业务仍保持稳定增长态势，可见公司主业生长激素依然稳固，市场份额和客户需求没有出现大的波动。然而，归属于上市公司股东的净利润同比下降了20.40%。
2.金赛药业净利润下降是主要原因。作为公司的重要子公司，金赛药业的收入仅增长0.25%，远低于公司整体增长率，且净利润下降19.49%。这是导致公司整体净利润下降的主要原因。
3.三费（研发费用、销售费用、管理费用）提升导致净利润下降：
l研发投入持续增长：公司研发投入11.38亿元，同比增长10.18%，其中研发费用同比增长26.16%。
l销售费用和管理费用增长：销售费用同比增长9.38%，表明公司在市场推广和销售方面加大了投入力度。管理费用同比增长53.71%，主要是由于子公司金赛药业管理架构调整及相关费用会计处理的变化所致，表明公司正处于转型中。
金赛药业的转型与挑战
金赛药业的转型之路，无疑是一条充满挑战的道路；但正如我们所见，这也是一条通往未来的必经之路。金赛药业作为公司的重要子公司，其转型过程中面临的挑战和变化对公司整体业绩影响重大。持续的研发投入和内部架构的调整，虽然短期内导致了净利润的下降，但从长远来看，这是公司为了保持竞争力和实现可持续发展所必须经历的。
百克生物带状疱疹疫苗覆盖率提升并扩展国际市场
百克生物宣布其带状疱疹疫苗已实现对一、二线城市的全面覆盖，三、四、五线城市覆盖率达到98%。疫苗接种的主要人群为40-60岁年龄段，女性占比65%，一二线城市接种者超过52%。公司计划进一步提高终端覆盖率。流感疫苗生产和批签发工作已完成。
在国际市场方面，百克生物的水痘疫苗已出口至印度、印度尼西亚、阿富汗等国家，其中阿富汗为新开拓市场。带状疱疹疫苗首次出口至哥伦比亚，公司还在推进俄罗斯等地区的产品注册，以扩大国际市场份额。
目前估值
长春高新目前322亿的市值，年约30~40亿的净利润，10倍左右的市盈率，如果加上分红，那更估值便宜。长春高新承诺利润的40%拿来分红，年约30~40亿，即分红12~16亿，以目前322亿的市值计算，就有约3.7%~4.9%的股息。
如果长春高新业绩保持在30~40亿之间，且40%分红，那我们现在投资它，相当于以10倍市盈率拥有一家净利润35%+的医药企业，而且每年还有3.7%+的股息拿。哪怕市值不增，我们也有股息保障，这难道不是巴菲特说的一鸟在手，胜过二鸟在林吗？
研发型医药企业也能像公共事业型企业、银行股一样有高股息，我请问哪里找这么好的标的？
$长春高新(SZ000661)$$百克生物(SH688276)$#复盘记录#
本文作者可以追加内容哦 !
