我本不想将新合成和浙江医药进行比较，因为他们都是维生素行业的龙头，如今齐头并进，正在享受新一轮行业周期带来的巨大增长，但是偏偏有好事者，哪壶不开，偏提哪壶，一要将二者进行对比，那么我就不得不说两句了。
新合成和浙江医药两家公司都是靠维生素起家，都在浙江绍兴，这些年已经分道扬镳。
新和成将这几年在维生素创造的利润，扩大再生产再投入，基本上都集中在化工行业。明显属于重复投入，尤其是在制造业产能严重过剩的大背景下，可想而知，未来发展空间极为有限。目前，新合成整体负债规模达到143亿。
相比之下，浙江医药目光较为远大，这些年他们在维生素行业创造的利润，并没有在制造业上重复投资，而是弯道超车，将大量资金投入到生物医药研发与医药制造上，这是需要巨大勇气、冒巨大风险的。
现在，浙江医药在生物医药方面的投入已经初见成效，抗癌新药AX 788即将上市，在医药制造方面，各种新药频频推出，尤其是在抗生素方面，卓有成效，现在医药制造营业收入与维生素并驾齐驱。目前，浙江医药的负债率只有20%，而新和成负债率高达36%，由此可以看出来，浙江医药的发展后劲远远高出新和成，二者根本不可同日而语。
更为直观是，在2024年上半年，浙江医药的研发投入占货币资金的25%，而新和成对应数据只有9.8%，不到浙江医药的1/2。同样，目前浙江医药市净率：1.2倍，市销率：1.7倍，而新和成这两个数据都刚好是浙江医药的两倍，这意味着什么？明眼人心里有数，那就是：现在新和成的估值水平都已经是浙江医药的两倍了！my god！一个是新兴生物医药行业，一个是传统化工行业，现在二者估值居然是倒置的！
想必不需要多说了吧！扭曲的市场，已经把机会呈现在了你的眼前，关键是仁者见仁智者见智，究竟应该上谁的车，自己做主吧。
湖北朋友的分析，很有参考价值，特别摘录如下，同时非常感谢这位湖北朋友的分析，很多分析数据与内容，本人深受启发：
维生素E上半年出口均价是62每公斤，这是我通过海关查的数据，100%准确。一点都做不了假。总销售额除以总销售公斤数。去年同期出口均价是78.7。去年比今年高了16块多，但是今年的维生素板块毛利率比去年还高了7个点？这说明什么问题？怪不得1季度同比还能持平，二季度同比还上升了。这说明随着浙药间甲酚和柠檬醛实现了自产，其成本下降了很多，维生素板块的的毛利润能追上新和成了。以前浙药关键中间体不能自产时，其成本为45，按照两个半年报及维生素E出口均价的变化，我分析浙药中间体实现自产以后，成本应该降低到了30附近，其生命营养板块的竞争力大大提高了。我感觉很多人都低估了ARX788，按照协议，这个药在国外的销售额会给与浙江医药20%提成，这才是大头。一款成功的ADC，其盈利非常可观。虽然有第一三共的8201，但是ADC存在的一个现象就是耐药新，基本上一年左右就会出现进展，这时就需要改其他疗效好副作用低的药，788用的是与其他产品完全不同的成药思路，其交叉耐药的可能性很低，极大拓展了788的应用范围。
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