刻舟求剑，市场离见底还有多长时间？

府库第827期基金投顾观察原创内容

昨天咱们聊到定投是否需要调整的时候，有一个重要的信息是市场离见底还有多长时间，这个时间会直接影响着咱们定投投多少，需要准备出来多少钱的问题。比较尴尬的是这个问题谁也不知道，今天咱们进行一个大致估算，有个预期后面也好做安排嘛。

当然也不能完全拍脑袋，咱们今天就通过刻舟求剑的方式，和2018年底部时进行比较，推断一个大致时间出来。2018年的熊市底部是很有代表性的了，也是经过的一个比较痛苦的过程。

首先从估值指标来看，全市场在当下无论是近5年、近10年，都处于极低极低的位置，比现在还便宜的时候很少了，放在历史上这种状态也不多。当下唯一相对较高的，是上证50指数，其他股票都趴在地上了。

从估值情况来看，市场再向下的跌幅空间不会太大。

大家一直开玩笑说的2400点，应该不太可能到这种情况，但确实已经趴在估值的大底时间不短了。

再把咱们的长期市场强度指标拿出来。与咱们平常短期的市场强度指标不同，长期市场强度指标，是衡量有多少股票处于熊市当中，当前指标显示只有10%左右的股票处于趋势性上涨当中，其他都处于下跌状态。

如果拿2018年的情况做对比，指标最低出现在2018年10月中旬，只有2%左右的股票处于上涨中。当前指标值和2018年2月、7月比较类似，这样推测，市场距离底部会有3个月-6个月的时间。

再看一下沪深两市的成交量情况。当前成交量最低在5000亿左右，而2018年时，成交量最低在2100亿左右，这两个没法直接进行比较，因为市场的成交量中枢是在提升的。

假设打一个半折，当前5000亿的成交量折算成2018年的2500亿，这样与2018年9月份类似，而2018年比较低迷的成交状态持续到2019年1月份，这样推断的话，市场距离2018年的状态有4个月左右的时间。

最后看一下咱们之前用过的一个情绪类有关的指标，基金销售App在移动端财务榜单的排名情况，当然由于App的用户群体和其他同类App的状态有变化，数据具备参考性，但并不会特别精确。

当前状态与2018年3月份比较类似，而低点出现在2018年7月份，大概4个月的时间，后有所提升，但一直到2018年底状态都呈现类似的情况。这样推断的话，市场距离2018年的状态，大概还会持续4个月-8个月的时间。

基于上面的判断，可以大概得出的结论是这样的：当前市场下跌幅度不会太大，但与2018年底部还有些差别；以2018年的情况推断，乐观状态下在3-6个月时间会见底，悲观一些的话8个月-12个月会见底。

这个推断是基于状态相似的情况下，如果出现比较乐观的变化或者比较悲观的变化，对时间都会有一定影响，可以按照这个预期去规划后续的定投计划了，用什么样的频率，大概会投入多少钱，这样就可以算出来了。

最后的一个说明，虽然从推断出来的结果来看，无论是三个月到一年，看起来时间都不算太长，但如果真以当前的状态，甚至更差的状态持续这么长时间，大家的情绪真就被折磨得不轻了。

半年一年熬下去，很多事情就都不一样了。

算好未来的投入，完善自己多元资产的配置策略，是后面一段时间最有意义的事情了。

大盘云图

以上是2024年8月22日大盘云图，随着市场下跌，市场强度指标进入超跌区间，继续震荡磨底，希望咱们上面预估的时间是错的，不会磨这么长时间。

府库投顾观察

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