半导体设备龙头突然大跌，发生了啥？$芯片ETF基金(SZ159599)$
昨天8月22日晚，半导体设备龙头中微公司披露了2024年上半年业绩报告。随着公司多款半导体设备在国内外销售，报告期内，公司实现营业收入34.48亿元，同比增长36.46%；归母扣非净利润约4.83亿元，同比减少约6.88%。
乍看，营收显著增长，净利有所下降，并没有那么难看。但是，早盘中微公司一度跌10%，称为市场焦点。
细拆这份半年报，中微公司上半年营业收入同比增长36.46%，增速好于一季度；其中，刻蚀设备收入为26.98亿元，较上年同期增长约56.68%。报告期内，中微公司等离子体刻蚀设备在国内外持续获得更多客户的认可，针对先进逻辑和存储器件制造中关键刻蚀工艺的高端产品新增付运量显著提升。上半年公司新增订单47.0亿元，同比增长约40.3%；其中刻蚀设备新增订单39.4亿元，同比增速约50.7%。
一句话总结上文，就是公司上半年业绩保持高速增长，产品交付和产值再创历史新高。
那么，为啥股价大跌呢？或是由于其归母净利润5.17亿元，同比下降48.48%；主要系2023年公司出售了持有的部分拓荆科技股份有限公司股票，产生税后净收益约4.06亿元，导致基数较高，而2024年该公司并无该项股权处置收益。扣除非经常损益后，归母净利润为4.83亿元，较上年同期减少0.36亿元，下降约6.88%。
近期市场情绪脆弱，龙头业绩稍有不及预期，市场就容易波动放大，这也是造成今天中微公司大跌的原因之一。但是，回归基本面，其实这家半导体设备龙头的业务处于显著的上升通道中，并没有那么不堪。国金证券08月23日发布研报称，给予中微公司买入评级。评级理由主要包括：1）合同负债快速增长，奠定公司成长动力；2）刻蚀设备优势显著、持续突破；3）薄膜沉积设备覆盖度持续增加。
从行业层面来看，半导体行业复苏周期是非常确定的。SEMI预计今年半导体销售额将增长约13%至16%，可能达到6000亿美元，并且未来几年将持续保持增长，预计到2030年前后有望实现1万亿美元的里程碑。半导体行业协会（SIA）8月发布的数据验证了行业复苏势头。2024年第二季度全球半导体产业销售额累计达1499亿美元，同比增长18.3%，环比增长6.5%。SIA认为，这些数据与当前的消费、人工智能热潮保持一致。
回到A股半导体板块，近年来，国内半导体设备产业实现了从无到有、从弱到强的跨越式发展，国内半导体产业生态体系在不断完善，国内高端设备的自给率也在逐步提升。我们不妨给这些先行者多一些信心。
芯片板块具有高弹性的特征，中证芯片产业指数自2016以来累计涨53%，表现优于同期申万电子行业指数、创业板、沪深300指数，并且在上涨行情中有望获得更高超额收益。截至到2024/8/16，中证芯片产业指数的估值为64倍（PE-TTM），距离历史峰值还有超99%的空间，性价比值得关注（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，2016/1/1-2024/8/16）。
芯片ETF基金（159599）跟踪中证芯片产业指数，选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现，一共50只成份股，截至2024/8/16，前十大权重股为：北方华创、中芯国际、韦尔股份、海光信息、中微公司、兆易创新、寒武纪、澜起科技、长电科技、三安光电。（数据来源：深交所）
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
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中证芯片产业指数涨跌幅如下：2016年（-16.15%）；2017年（20.21%）；2018年（-41.75%）；2019年（140.85%），2020年（52.99%）；2021年（32.15%）；2022年（-37.41%）；2023年（-2.18%）;2024年1-6月（-12.30%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。
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