恒林股份:汇兑等影响下 Q2 利润承压,跨境电商持续快速放量

$恒林股份(SH603661)$  

中报业绩:24H1 收入 48.0 亿,同比+31.9%,归母净利润 2.2 亿,同比-16.2%;02 收入 24.5 亿,同比+25.7%,归 母净利润 1.2 亿,同比-36.3%短期利润承压主要系:

1)汇兑影响,上半年剔除汇兑影响利润同比+18% ; 2)去年同期资产处置收益 0.28 亿 ;

3)02 海运费上涨,7 月底以来运费已逐步回落 ;

4)新增 24 股份支付费用 0.1 亿跨境电商持续快速放量:24H1 跨境电商收入 16.9 亿,同比+241%,其中 01/02 分别为 8.2、8.7 亿。

伴随电商下半年进入旺季,跨境电商收入有望环比增长。在性价比爆品+海外仓优势+亚马逊、TEMU 等多平台 发力+优秀电商团队助力下,预计公司跨境电商收入持续快速增长代工业务:24H1 代工收入 24.6 亿,同比 +10.6%,其中传统代工收入 17.3 亿,同比+13%,永裕收入 7.3 亿,同比+5.3%。伴随海外补库、公司品类增加、 客户开拓,24 年传统代工恢复至同比双位数増长

逐步聚焦主业,估值具备性价比,跨境电商释放业绩弹性