$中远海控(SH601919)$  

具体来看,2024年二季度,客户三一重工集团将于6月份向欧洲发运13FEU特种柜,并向国荣物流订购舱位。在判断运价将继续上涨的背景下,国荣物流决定尝试利用集运指数(欧线)期货对这批出口货物开展相关风险管理。

5月7日,国荣物流在EC2408建立5手多单来锁定订舱价格(大约相当于现货端13FEU),入场点位2800点。若未来运价继续上涨,国荣物流现货端不得不以高价购买舱位,但同时期货端也将盈利,期货盈利将弥补现货端的亏损;若未来运价下跌,现货端购买舱位的成本降低,所得的利润也可覆盖期货端的损失。如此一来国荣物流便通过期货操作锁定了风险。

在国荣物流买入期货后,期、现货运价继续上涨。6月初货物即将发运,国荣物流选择向船公司订舱,最终舱位购买价格为9500美元/FEU,相比5月份的舱位出售价格增加了2000多美元/FEU,经核算后现货端亏损18.7万元;同时企业将期货平仓,出场点位为3400点,盘面净盈利15万元。

最终,通过期现结合手段降低了亏损。通过参与集运指数(欧线)期货交易,国荣物流的亏损额从18.7万元降低至3.7万元,骤降超80%。企业利用期货端的收益弥补了现货端的损失,平抑运费风险的波动

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