一、2023-10-26三季度业绩说明电话会摘要与整理。
１、关于向日葵取消了TOPCON投资项目的影响问题：（1）不做定制化设备，如果真的有客户设备不要了我们可以发给其他客户。（2）还会相应有一些罚金的收取都是有约定的。（3）严格按照60-70%的比例去收款，收到款之后才会把设备发给客户端，中小客户比头部客户的比例要高。
2、关于产能过剩的问题：（1）今年Topcon会有500GW左右扩产（公司大概占比50%，核心占比非常高），异质结小几十GW，Perc还有一些，其他一些技术路线加起来确实量比较大。（2）这么多年产能供给和终端需求，大概是1.4倍的关系，假如说组件端需求是500GW的话，电池片这边大概有个700GW去匹配终端下游需求。（3）Perc现在存量400GW左右。
3、关于订单的问题：（1）截止到三季度末，今年新签订单有300多亿。前三季度来看每个季度保持很好的订单金额在增长。（2）从客户结构中比较：头部一体化占比超过一半，有一些中小客户加上跨界客户不到在三成多，大部分还是头部客户。（3）采购方面，大头还是分环节采购，基本上头部客户都不是整线采购是分环节采购。整线主要还是跨界进来的新客户和海外客户，以整线交付占比很小。（4）海外目前在谈的有几十个GW的TOPCON项目，地域性广，海外全球的各个地区都在扩产能，首选是国内设备，由于海外的市占率和海外价值量都会更好，所以对明年整体订单是乐观的。
4、关于交付结构的问题：收入是看客户验收情况，验收后转成收入。三季度去年有几个Topcon头部客户签订订单就确认。现在按确认周期去做，生产周期4-6月。客户安装调试验收的时间大概在1年左右。
5、关于BC技术路线的问题：（1）不是一个竞争关系。如果未来和TOPCON、HJT做叠层应用范围会更广。我们在BC路线技术已经全面打通，Topcon下游客户也有在研发Topcon叠层比如Topcon叠BC，Topcon来看也是一个很长期会发展。（2）现阶段BC量还不大，Topcon头部客户确实也在研发Topcon本身的技术升级，不断带来Topcon转换效率的提升。
6、关于钙钛矿的问题：（1）可以供应整线的设备，今年上半年我们已经发货了一条钙钛矿叠加异质结的整线给到下游客户。（2）单GW的价值量差别比较大，大概在5-10亿。（3）在常州新增150亩地来为后续新增钙钛矿订单做生产。
7、关于Topcon领域LP和PE和拉普拉斯的竞争问题：选择PE的占比越来越高，让我们份额在提升。我们和友商在技术上比较不同，它更专注LP，最终还是要看下游客户选择。实际情况是PE占比越来越高。加上前两年的产能PE占比大概有6成了。
二、捷佳发债回复函（10月31日）。
1、存货构成明细如下：2023 年 9 月 30 日账面余额182.53亿元，其中发出商品145.34亿元（占比79.6%） 在产品15.65亿元（占比8.6%） 原材料20.22亿元（占比11.1%）=99.3%。【中报发出商品占比64.5%】；
2、2021 年度、2022 年度、2023 年 1-9月，发行人在手订单增幅分别为 2.20%、65.12%和 179.47%，合同负债的增幅分别为 12.74%、55.05%和 182.24%。【在手订单金额426.61亿元，合同负债164.04亿元】；
3、钙钛矿及钙钛矿叠层电池在建产能及规划产能超过 30GW。
三、捷佳伟创小范围交流会议（2023-11-09）摘要。
1、截至三季度末，公司今年新签订单为340亿，手头订单为426亿，订单交付周期可能延长，明年全部交完。
2、TOPCon设备价值量：单面单GW为1.5-1.8E亿元，预计双面提升10-20%。双面主要是提高PE设备，但会减少一些环节的设备。可能要到明年才会大规模生产。
3、光伏电池片企业的订单和项目增长节奏：明、后年的订单和利润都会按50%增长。
4、再融资新规影响：对我们的客户影响不大，因为客户很多已经拿到了政府的钱、银行借款或融资。只有那些没有融到钱的客户受到影响。对一些跨界的企业的产能有影响，但对我们今年的订单和项目没有影响。
5、公司设备在头部客户那边的认可度：挺高的。每一次包括隆基之前打破世界纪录，也是用我们的设备去做的。
本文作者可以追加内容哦 !
