《三棵树洪杰面临挑战：经营压力与负面新闻交织》曾经在涂料行业风光无限的三棵树及其

$三棵树(SH603737)$  《三棵树洪杰面临挑战：经营压力与负面新闻交织》

曾经在涂料行业风光无限的三棵树及其创始人洪杰，近来陷入了一系列困境与负面新闻的漩涡之中。

三棵树的经营业绩出现明显下滑。今年一季度，公司实现营业收入 20.66 亿元，同比微增 0.62%，看似平稳的表面下，扣除非经常性损益的净利润（扣非净利润）却为亏损 0.77 亿元，同比增亏达 80.20%，而 2023 年全年扣非净利润更是大降 80%，仅为 0.44 亿元。

产品质量也遭遇质疑。北京市市场监督管理局发布的抽查结果公告中，三棵树 360 多功能免钉胶被指不合格，其不符合项主要是包装标志。这一事件无疑给三棵树的品牌形象蒙上了一层阴影，产品上黑榜势必影响其经营销售，然而截至目前，公司尚未对此事进行公开回应。

在财务方面，三棵树同样面临着巨大压力。2021 年至 2023 年，公司计提的资产减值（含信用减值）合计高达 16.58 亿元。曾经的大客户如恒大集团等出现财务危机，无力支付账款，使得三棵树的应收账款回收艰难。例如，恒大集团欠下三棵树 1.8 亿元，虽达成以 49 套房产抵债的协议，但恒大集团不仅未将房产过户给三棵树，反而转卖给他方，导致三棵树“钱房两空”。

尽管历经两连降，2023 年底三棵树的资产负债率仍然达到 80.88%，扣除合同负债后，资产负债率仍达 78.72%，远超房地产行业不超过 70%的监管红线。今年一季度末，公司货币资金降为 13.86 亿元（含受限现金），对应的债务为 39.32 亿元，现金短债比仅为 0.55，财务压力可想而知。

创始人洪杰自身也背负着财务压力，今年初以来多次进行补充质押。截至 4 月 16 日，洪杰共计质押 5425.40 万股股份，质押率为 15.36%。

从股价表现来看，自 2021 年的巅峰 134.11 元/股到如今的 28 元/股，三棵树每股股价跌去了百元，洪杰的财富也在短短一年内大幅缩水。2021 年，洪杰的财富达到 285 亿元，而如今财富严重缩水，其莆田首富之位也受到挑战。

三棵树与恒大系的纠纷也备受关注。7 月 8 日晚，三棵树发布公告称，与恒大系的票据追索权纠纷一案一审结束，判决恒大系支付汇票金额 1115.01 万元以及相应利息，但恒大如今深陷泥潭，早已成为失信被执行人，这笔资金的执行难度极大。

总之，三棵树洪杰当前面临着经营业绩下滑、产品质量问题、财务压力、债务危机以及与大客户纠纷等诸多负面因素的困扰，如何走出困境，实现渡劫重生，成为了摆在他们面前的严峻挑战，未来的发展之路充满了不确定性与艰难险阻。