通胀放缓支撑降息预期，关注轻工出口转债

通胀放缓支撑降息预期，关注轻工出口转债。据Wind数据，2024年7月美国CPI同比上涨2.9%，前值为3.0%，通胀延续回落，从剔除食品和能源因素不计的核心CPI来看，7月核心CPI同比上涨3.2%，前值为3.3%，核心通胀亦有所回落。7月通胀放缓，进一步支撑市场降息预期，此外7月美国零售数据高于市场预期，需求韧性仍存。伴随海外去库逐步进入尾声，家居补库周期或将到来，出海企业订单有望迎来改善。市场降息预期升温，海外地产预期改善，看好客户资源优质、制造布局领先、组织管理能力优秀的轻工家居龙头外销业务长期稳健成长。建议关注相关转债：乐歌转债、松霖转债等。

本周转债行情表现：本周（2024.8.19-2024.8.23），中证转债指数跌1.00%，上证转债指数跌0.64%，深证转债指数跌1.68%，万得可转债等权指数跌0.82%，万得可转债加权指数跌1.05%。轻工制造板块中，蒙娜转债（+8.41%）、海顺转债（+4.16%）、松霖转债（+2.29%）涨幅居前。

本周转债条款信息：1）帝欧转债：自2024年8月3日起至2024年8月16日，公司股票在连续30个交易日中已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%，预计触发转股价格向下修正条件。2）海顺转债：自2024年8月5日至2024年8月16日，公司股票已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格18.00元/股的85%，如后续公司股票收盘价格继续低于当期转股价的85%，预计将可能触发“海顺转债”转股价格向下修正条件。

本周转债正股信息：1）松霖科技：公司2024年上半年实现营业收入14.48亿元，同比增长3.77%；归属于上市公司股东的净利润2.21亿元，同比增长83.69%；。2）江山欧派：公司2024年上半年营业收入约14.42亿元，同比减少9.95%；归属于上市公司股东的净利润约1.05亿元，同比减少26.06%。3）上海艾录：2024年上半年营业收入约5.72亿元，同比增加15.47%；归属于上市公司股东的净利润约5165万元，同比增加55.08%；基本每股收益0.13元，同比增加62.5%。

风险提示：地产销售持续下滑；原材料价格持续上涨；下游需求不及预期

$海顺转债(SZ123183)$$可转债ETF(SH511380)$$上证指数(SH000001)$

文章来源：财通证券

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