玫瑰中报简述：营收 35.2 亿元/+17.6%，归母净利 1.35 亿元/-35.3%，扣非净利 1.3 亿元/-32.3%。
玫瑰备货增加、新平台推广导致 Q2 利润承压，后续望修复。
1)Q1/2 单季度营收增速分别 23.1/13%，归母增速分别 7.7/-60.1%，扣非增速 6.7/-55.8%；
2)毛利率 36.7%/-1.55pct 或因低毛利率的亿迈占比提升；净利率 3.82%/-3.13pct；
3)费用率 31.1%/+1.8pct，其中销售费用率 23.7%/+0.8pct 因存货增加(H1 增长 69%)，FBA 及海外仓储费用 增加，销售人员薪酬/平台推广费用增加等 ；管理费用率 6.7%/+1.2pct 因股权激励费用、拓展新业务人力 成本及母公司收款费用增加；
4)经营净现金流-1.28 亿元(上年同期 2.77 亿元)，主要因支付超额业绩奖、采购预付款及汇算清缴税款增 加。
玫瑰泛品营收稳健增长，亿迈增速超50%。
1)H1 营收分渠道：亚马逊 25.6 亿元/+12.5%占比 72.8%/-3.3pct，订单总数 1842.3 万个/+10.7%，客单价
138.9 元/+2.2 元；
2)营收分板块：泛品+精品 30.3 亿元/+13.7%，亿迈 4.92 亿元/+54.1%；
3)营收分品类：家居园艺 7.41 亿元/+14.2%，工商业用品 5.98 亿元/+23.8%，汽摩配件 5.48 亿元/+25.8%， 健康美容 3.99 亿元/+6.1%，3C 电子 3.62 亿元/+16.2%，户外运动 3.08 亿元/+23.1%。
玫瑰 H2 通拓营收净利贡献望逐步体现，新董事长上任、多位董事增持显信心。
1)公司已完成收购通拓科技，有利于强化规模效应、双方优势互补(如品类互补、仓储优化、供应链整合等)， H2 通拓有望形成利润贡献，更多协同效应可期；
2)公司已完成换届，原董事长周新华先生担任终身名誉董事长(不属董监高) ；选举易佰网络创始人胡范金 先生为董事长、总经理，看好公司在新一任管理层带领下再创佳绩；
3)近期多位董事增持股份彰显发展信心；
4) 公司陆续组建多个拥有丰富的行业经验和创新能力、能够迅速响应市场变化、捕捉海外商机的业务团队， Temu、Tik Tok 等新兴平台收入贡献正快速提升，我们预计单月销售破千万元。
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