24年报出来了，爱尔眼科业务分析

简单说下爱尔业务：

最赚钱的是屈光手术，说白了就是近视眼手术，属于可选消费

其他主要是年纪较大的人容易得的各种眼科疾病，但眼科疾病都是偏慢性的，如果严重肯定赶紧去做了，目前则是能忍则忍还是能压制不少需求释放的

总的来说就是现在很多需求被压制了，还有不少需求往地县级公司转移了

接下来我对于爱尔未来长期的发展做一些分析：

目前爱尔国内营收占比在89%，海外占比11%

主要业务还是国内：关于屈光项目，目前国内的患者手术率约为1/2000，韩国约为3/1000，相差6倍，相信随着国内经济发展、消费复苏，未来的空间是值得期待的

其他项目随着人口老龄化，需求也会有很大的增长空间

若爱尔能够维持并提高市场的占有率，未来经济复苏会积压的需求会有一波释放的，爱尔的业绩就会随之增长，以上就是看好爱尔的底层逻辑，那么爱尔目前市占率相对其他同行是变大了还是变小呢？接下来就是等其他眼科医院的数据出炉了，实际上今年1季报爱尔的数据是领先同行的，爱尔作为龙头在这段时间有更多的资金和机会去抢夺市场，长期来看可能是利好

接下来说一下海外的发展：

爱尔对未来的预期其实是海外占比达到30%，目前在11%左右，业务欧洲部分在西班牙、奥地利、德国，打算往法国英国方向发展；美洲的话美国有一些，打算往南妹墨西哥、阿根廷、巴西等发展；亚洲目前主要在马来西亚和新加坡，打算印尼、柬埔寨、越南这边发展。以下是爱尔对投资者的官方回复

海外的空间无疑是广阔的，当下环境大家的出路似乎都是出海，问题是出海发展能否顺利，作为民营医院不像消费品、器械设备、原材料等这种直接消费品，我们知道医院的投资建设是大笔的费用，还需要三五年的孵化才能盈利，在国外建设医院期间拿地盖楼、然后长期经营背后的政策因素都会比较麻烦。

我觉得海外有前景，但占比还太小，目前也没看到爱尔海外有多大的进展，我暂时没有抱很多预期，以观望跟进为主。

以上内容仅为个人观点，不作为投资建议

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