美银证券：维持时代电气(03898)“中性”评级 目标价升至34港元

美银证券发布研究报告称，维持时代电气(03898)“中性”评级，考虑到次季业绩，上调公司今年至2026年各年盈利预测分别6%、8%及6%，H股目标价由31.7港元升至34港元。

报告中称，公司次季纯利同比升31%，符早前公布初步业绩;受惠铁路设备维持强劲增长，季度收入同比升16%，胜该行预期7%，毛利率达32.8%，同比升2.5个百分点，按季则跌1.3个百分点，稍低过该行预期的33.3%。

该行指出，公司铁路设备在次季录得收入同比升25%至40亿元人民币，而新兴装备业务次季同比升幅收窄至6%，主要是受到新能源汽车驾驶系统及工业转换器增长放缓拖累。另外，管理层观察到，在其中低压功率半导体器件(IGBT)宜兴工厂下半年产能加大期间，半导体业务会出现短期毛利压力。