目前市值，看净利润和成长性，是低估了的。

$舍得酒业(SH600702)$ 乐观看， 如果净利润今年保持同期水平，现在只给到8倍估值。按机构调整后的业绩预期，也只是10倍。

机构略调低了业绩预期，但是从一季度就有这个趋势，行业也是如此，对业绩预期有所降低，消费环境问题逐步反映。评级方面基本维持。

二季度动销承压，宴席需求恢复慢，主动控货去库存，收入下滑，是阵痛，也是白酒行业必须直面的问题。

上半年收入下降7%，这两年消费低迷，次高端压力不小，两头挤占，保持营收体量是不容易的。收入下滑，主要是舍得方面主动对中高档大单品阶段去库存、降低普通酒中的定制产品占比。也就是在淡季去库存和提升品牌实力两手抓。淡季去库基本上是最优解了，需求不足的时候稳住基本盘，挺价控货。另一方面营销投入、品牌培育也没有落下，开进了更多潜力市场，中长期而言，品牌收益不会减少。