养元饮品，跌出了大机会！

最近市场比较季度，就像养元饮品的周末出半年报，今天接近跌停，这种走势，也不是第一次，2019年我跟踪研究的时候，其实就出现过这种情况！

大家看黄圈，就是当时跌停的时候，当时跌停我也写文分析！

但是过了2年，却出现了翻倍的涨幅！这说明什么？只要企业优秀，其实每次下跌对价值投资来说，未必是什么坏事！

同样的事，却又在重演！

养元饮品周末公布半年报后，今天大跌，而且还是放量大跌，跌停原因应该是业绩不及预期！

2024上半年，营收29亿，净利润10亿，也就是最近三年，其实遇到的瓶颈区间，按照现在的业绩看，24年的营收大概就是60亿左右，净利润15亿左右！

净利润15亿，按照今天收盘19.2元的价格算，市值243亿！市盈率才16倍！

养元饮品是好企业，不管从基本面，还是技术面，充分调整后，都有机会！

基本面上，疫情前，养元饮品的年净利润28亿左右，疫情后，净利润直接腰斩，14亿附近震荡三年！

食品行业，除了白酒做起来比较容易，其他行业和发展还是比较难的！

剔除白酒，有实力的三家食品企业，一家是伊利，另外一家是海天，但是他两都是千亿市值的企业，还有一家就是双汇，双汇发展800多亿市值，但是还有一家家喻户晓的企业，这企业，就是养元饮品！

养元饮品，看企业名字大家都不知道他是干什么的，但是说产品名字那就是家喻户晓！这家企业就是养元饮品，核心产品叫六个核桃！

大家看一个指标，这个指标就是净利率，21年以前，净利率都是30%以上，现在虽然下滑，23年净利率也是23.8%，是同行业的四倍！

这个指标，足够说明养元饮品足够暴利，原因就是食品行业，净利率超过20%的，基本都出现在白酒行业！

我们再看一张图！

这是一张很有意思的图，一图就说明白六个核桃是多么暴利！

总成本1元的六个核桃，最终售价3元，一年销售60多亿，说明一年要卖20亿瓶！

有人说是收智商税，真的是这样吗？

茅台不足百元成本，出厂价一千多。增值十倍，这难道也是智商税？

可乐成本依然是很低！咖啡的成本也是如此！食品行业为何牛股这么多？真正的原因是农业的利润被加工后的工业产品挣了！

再看技术

下图月线

月线上，其实看不出什么机会，因为压力在26元，支撑在13元，现在跌破60月线，如果支撑住，60线就是强支撑，大概率也会支撑住，原因就是15倍市盈率，的确不贵！

下图周线

周线上其实走势更清楚

形态上目前是一个双顶形态！压力在26！

支撑14.5元，另外一个支撑就是最近低点18元！

周线的看点，就是什么时候突破19.7这个250线压力！

下图日线

日线上，今天出现巨量大跌！

养元的走势有意思，上涨中，出现巨量，说明上涨要结束了，下跌中，出现巨量，说明也快跌不动了！

原因就是巨量往往代表博弈，今天大跌，可以理解为有人卖，但是也可以理解为有人买！

因为交易量这东西，买卖同时进行！所以后面的走势就值得重点跟踪！

为什么博弈这么大呢？

主要原因就养元饮品碰到了发展中业绩滞涨的问题，虽然业绩滞涨，但是未来保持住15亿左右的净利润，问题不大！

博弈更大的，一个是养元饮品的核心资产，37亿的货币资金，35亿的金融资产，72亿的核心资产，市值240亿，也就是实际市值才170多亿，市盈率11倍左右！

大家再看分红，最近三年，平均分红是10送18，而且这个分红是建立在净利润15亿左右的基础上，现在价格19.2元，按照10送14分红，股息7.3%，按照10送18分，股息9.3%，按照10送20分，股息10.4%！

从分红的角度看，养元的确是食品行业中的老大哥，双汇发展分红，只是挣多少分多少，养元饮品直接把存在银行的家底也拿来分，这对投资者来说，是一件好事！

去年7月份撤退后，等了一年，这次下跌又再次看到希望！

上图黄圈就是去年撤退的位置，现在回头看，撤退的还是比较及时！

如果这次下跌后企稳，可能会考虑！技术支撑，第一是18，第二支撑是14.5！

全国性的饮料品牌，中国本来就没几家！基本都被国外企业垄断，说明这是一个非常好的行业！未来的潜力还是很大的！在食品行业，如此低估的企业还是比较少见的，放眼全国看，这种全国性的饮料企业真的非常稀少！

至于养元饮品的未来，营收和利润最近三年都出现滞涨，只要后面有新品投入，业绩就会起来，如果没有新产品，业绩滞涨几年后，推出新款对业绩也有积极作用！

对于低估的高股息食品企业，调整其实是为以后成长蓄势！现在价格又回到两年前的位置！其实这又是在酝酿下一次机会！

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