三七互娱中报点评

1、业绩：上半年，实现营收92.32亿元，同比增长18.96%，其中，Q1实现47.5亿元，同比增长26.17%，Q2实现44.82亿元，同比增长12.16%。

上半年，实现归母净利润12.65亿元，同比增长3.5%，其中，Q1实现6.16亿元，同比下降20.45%，Q2实现6.48亿元，同比增长43.63%。

值得注意是，去年Q1非经常项目净收益1.04亿元，基数较高；今年上半年，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 12.75 亿元，同比增长 14.27%。这个增速，更能反应公司主营业务的创收能力。

2、其他重要数据

（1）据中报披露，营收增长主要系《寻道大千》《霸业》《灵魂序章》等移动游戏业务表现良好，带来收入提升。相应地，这几款游戏流量投放成本提升，导致销售费用同比增长25.26%。

（2）上半年，移动游戏营收占比97.04%；境外营收占比31.39%，同比下降4.27个百分点。

（3）报告期内新增长期股权投资1.12亿元，新增股票投资1.42亿元。

（4）公司实施季度分红，中报分红每10股2.1元，与Q1持平。

整体来看，公司净利润已经连续2个季度环比正增长，业绩触底的概率变大。鉴于当前估值处于低位，当前布局的性价比较高。$三七互娱(SZ002555)$